20230116-国元证券-基金研究周报（2023年第3期）_哪些股票和基金的_含铜量_较高__23页_2mb

哪些股票和基金的“含铜量”较高？——基金研究周报（2023年第3期）总结

核心内容

本报告分析了2023年以来铜价上涨对A股市场的影响，并基于回归模型筛选出“含铜量”较高的股票和基金。铜价自2022年7月以来持续上涨，主要受供需失衡和美元指数回落的影响。基于此，投资者可关注与铜产业链相关的股票和基金。

主要观点

• 铜价持续上涨：2022年7月以来，铜价呈现震荡上行趋势，截至2023年1月13日，沪铜价格突破68000元/吨，伦敦铜价格突破9000美元/吨。
• “含铜量”模型构建：通过构建多元线性回归模型，以沪深A股股票超额收益为因变量，以铜、铝、锌、焦煤收益率为自变量，得出沪铜收益率的回归系数作为“含铜量”的代理变量。
• 含铜量最高的股票：云南铜业、江西铜业、紫金矿业、西部矿业、洛阳钼业、铜陵有色、锡业股份、神火股份、华友钴业、寒锐钴业的“含铜量”最高，其中部分企业虽不直接生产铜，但其主营与铜产业链有较强相关性。
• 含铜量最高的基金：创金合信资源主题精选、易方达资源行业、华宝资源优选等基金的“含铜量”超过20%。

关键信息

含铜量最高的十只股票

含铜量最高的十只基金

含铜量较高的基金持仓分布

市场回顾

A股市场表现

• 宽基指数：上周沪深A股主要宽基指数除科创50下跌1.69%外，其余均上涨。创业板指以2.93%的周涨幅领涨。
• 行业表现：上周21个申万一级行业上涨，非银金融、食品饮料、煤炭领涨；国防军工、公用事业、房地产领跌。
• 近一月：15个行业上涨，食品饮料、美容护理、非银金融领涨；综合、交通运输、房地产领跌。
• 今年以来：各宽基指数均开启反弹行情，创业板指、沪深300、中证全指领涨。

债券市场表现

• 国债：期限利差保持稳定，10年期债券类型的利差和企业债的期限、信用利差也相对平稳。
• ETF：热门类型ETF总体出现资金流入，沪深300、非银、半导体芯片类ETF净流入最高。

基金市场热点

• 政金债券ETF纳入质押库：富国中债7-10年政金债ETF纳入上交所回购质押库，为投资者提供流动性管理新方式。
• 权益类基金“开门迎客”：多只权益类基金在2023年第一周恢复大额申购，市场情绪有所回暖。
• 明星基金表现：中欧医疗创新、广发高端制造、中欧医疗健康等明星基金表现突出，近一周和近一月均有显著涨幅。

风险提示

本报告基于客观数据进行分析，仅供参考，不构成投资建议。投资者应根据自身风险承受能力做出决策。