20230116-五矿期货-有色金属早报_6页_1mb

有色金属早报总结（2023/01/16）

核心内容概述

本报告总结了2023年1月16日有色金属市场的主要动态，涵盖铜、铝、锡、镍等主要品种的行情分析、库存变化、现货升贴水、进出口盈亏以及宏观因素对价格的影响。同时，提供了关键的市场数据和图表，以及五矿期货有限公司的相关免责声明和联系方式。

主要观点

铜

• 价格走势：上周伦铜上涨7.32%至9240美元/吨，沪铜主力上涨至68760元/吨。
• 库存变化：三大交易所库存增加1.8万吨，其中上期所库存增加2.2万吨至10.2万吨，LME库存减少0.3万吨至8.4万吨，COMEX库存微降至3.0万吨。
• 现货市场：上海地区现货基差先抑后扬，期货近月走弱和货源偏紧使得现货维持升水状态，周五报升水65元/吨。
• 废铜情况：精废价差扩大至2410元/吨，但假期临近，废铜替代增量有限。
• 价格驱动因素：中国需求预期乐观、海外低库存和供应干扰忧虑推动铜价上涨，但短期需求偏弱，预计铜价难以持续上涨。
• 预测区间：沪铜主力参考运行区间为66500-69500元/吨。

铝

• 行业背景：2022年新能源汽车产销增长显著，市场占有率达25.6%。
• 库存变化：国内电解铝库存停止去库，转为累库；海外库存持续走低。
• 价格走势：海外铝价走强，国内铝价预计维持震荡走势。
• 预测区间：国内参考运行区间为18200-19000元/吨，海外参考运行区间为2400-2700美元。

锡

• 价格走势：受国内经济复苏预期影响，锡价重回20万元/吨以上。
• 供应影响：秘鲁圣拉斐尔锡矿暂停运营，若罢工持续，将对海外锡矿供应造成冲击。
• 市场环境：宏观环境较为纠结，边际变化未超预期为价格反弹提供支撑。
• 预测区间：锡价主力合约参考运行区间为215000-225000元/吨，海外LME-3M锡参考运行区间为26500-28500美元。

镍

• 库存变化：LME镍库存周减1500吨，Cash/3M维持高贴水；上期所库存增90吨，保税区库存持平。
• 价格走势：LME镍价格周跌6.41%，沪镍主力合约周跌0.87%。
• 进出口情况：镍板进口转为盈利，但弱需求现实下国内供应过剩趋势加剧。
• 需求情况：不锈钢需求疲软，社会库存继续累库。
• 预测区间：沪镍主力合约预计震荡运行，参考区间为180000-220000元/吨。

关键信息

市场数据汇总

汇率与利率

• 美元兑人民币即期：6.7565
• USDCNY即期：6.7264
• 1个月美元LIBOR：4.4234%
• 3个月美元LIBOR：4.8150%

套利监控

风险提示与免责声明

• 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，力求提供精确数据和客观分析。
• 五矿期货有限公司不承担因使用本报告而可能产生的任何损失。
• 本报告仅供参考，不构成买卖建议，具体交易需根据个人情况独立评估。
• 未经授权，不得复制、传播或存储本报告内容。

联系方式

• 公司总部：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层
• 电话：400-888-5398
• 网址：www.wkqh.cn