20251228-开源证券-电子行业周报_存储延续高景气度_晶圆厂涨价预期强烈_3页_534kb

电子行业周报总结

核心内容

2025年12月28日发布的电子行业周报指出，电子科技股在本周（2025.12.22-2025.12.26）整体上涨，其中半导体和消费电子涨幅较大。投资评级为“看好”，表明行业有望超越整体市场表现。

主要观点

• 市场回顾：AI景气度担忧情绪有所缓解，电子科技股整体上涨。国内电子行业指数上涨4.71%，半导体上涨5.07%。海外科技股在圣诞行情带动下整体上涨，其中存储板块涨幅显著，SK海力士、美光、闪迪等公司涨幅均超过5%。

• 行业速递：

  • 存储：存储市场持续涨价，NAND闪存晶圆价格在12月上涨超过10%，SSD价格上涨15%至20%。HBM3E价格也上调，涨幅接近20%。北京君正已执行部分产品的新价格。
  • 晶圆厂：中芯国际已对部分产能实施涨价，涨幅约为10%。台积电计划整合8英寸产能，并可能在2027年末关停部分生产线，引发涨价预期。
  • 终端产品：华为发布nova15系列，搭载麒麟9010S处理器，配备正反红枫影像系统。三星推出Exynos2600，采用2纳米工艺，性能提升高达39%。
  • 算力布局：英伟达计划于2026年2月中旬向中国发货H200芯片，Groq与英伟达签订非独家推理技术许可协议，双方将共同推进技术扩展。

• AI基座：AI产业持续发展，推动存储、算力等相关产业链的景气度提升，市场对AI技术的期待增强。

关键信息

• 行业趋势：存储和晶圆厂板块持续高景气，价格持续上涨，反映出市场需求强劲。

• 受益标的：中芯国际、北京君正、华丰科技、北方华创、中微公司、德明利、香农芯创、兆易创新等公司有望受益于行业上涨趋势。

• 风险提示：

  • AI产业发展不及预期；
  • 国际贸易不确定性；
  • 宏观经济发展不及预期。

投资建议

本周科技行情走强，海外大厂AI布局加速，市场情绪改善。建议关注受益于存储涨价和算力需求增长的公司，尤其是具备自主可控能力的半导体设备厂商和AI相关芯片企业。

评级说明

• 证券评级：

  • 买入(Buy)：预计相对强于市场表现20%以上；
  • 增持(outperform)：预计相对强于市场表现5%~20%；
  • 中性(Neutral)：预计相对市场表现在-5%~+5%之间波动；
  • 减持(underperform)：预计相对弱于市场表现5%以下。

• 行业评级：

  • 看好(overweight)：预计行业超越整体市场表现；
  • 中性(Neutral)：预计行业与整体市场表现基本持平；
  • 看淡(underperform)：预计行业弱于整体市场表现。

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