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报告摘要

台灣研究總結（2013年9月25日）

核心內容概述

本報告總結了2013年9月25日台灣股市與全球市場的表現，包括台灣股市指數、成交金額、融資融券情況、商品行情、外資與投信動向、產業與公司分析，以及投資組合建議。此外，還涵蓋了全球股市表現與經濟數據，並分析了美伊關係、歐債危機、美國經濟數據等對市場的影響。

台灣股市表現

台灣主要指數表現

加權指數：8299.12，漲幅0.08%。
上櫃指數：122.55，漲幅0.07%。
摩台指數：293.68，漲幅0.04%。
台指近期：8268.00，漲幅0.13%。
電子近期：300.10，漲幅0.23%。
金融近期：984.20，跌幅0.10%。

類股表現

水泥類：跌幅0.54%。
食品類：微幅上漲0.06%。
塑膠類：持平。
紡織類：上漲0.25%。
生技類：上漲0.80%。
鋼鐵類：下跌0.36%。
電子類：上漲0.26%。
營建類：下跌0.12%。
運輸類：下跌0.63%。
觀光類：上漲0.65%。
金融類：下跌0.17%。

成交金額

集中市場：816.77億。
櫃買中心：181.54億。

融資融券

融資餘額：1831.61億，下跌2.59億。
融券餘額：467,863張，增加10,193張。

法人買賣超

外資買超：239.12億，賣超182.30億。
投信買超：15.80億，賣超16.44億。
自營買超：33.84億，賣超32.79億。
合計買超：56.82億，賣超-0.64億。

全球股市與商品行情

美國股市

道瓊工業指數：下跌66.79點（-0.43%）至15334.59。
Nasdaq：上漲2.96點（+0.08%）至3768.25。
S&P 500：下跌4.42點（-0.26%）至1697.42。
SOX：上漲3.44點（+0.70%）至494.73。
美伊關係：預期破冰，但數據表現不佳，導致美股漲跌不一。
美債上限：市場最大風險，影響政策操作不確定性。

其他市場表現

日本：股市下跌0.07%。
南韓：股市下跌0.11%。
印度：股市上漲0.10%。
泰國：股市下跌1.32%。
菲律賓：股市下跌0.26%。
新加坡：股市下跌0.08%。
印尼：股市下跌2.25%。
澳洲：股市下跌0.31%。
中國及香港：股市表現普遍偏弱，其中上海A股下跌0.61%，恒生指數下跌0.82%。

商品行情

Flash 32Gb：下跌0.32%至3.12。
Flash 64Gb：下跌0.31%至5.84。
DDR3 2Gb：下跌3.85%至2.20。
BDI指數：上漲3.80%至2021。
CRB指數：下跌0.35%至285.17。
紐約原油：下跌0.44%至103.13。
黃金現貨：微幅上漲0.05%至1323.35。
鎳 (LME)：下跌1.45%至13678。
銅 (LME)：下跌1.37%至7115.50。
棉花：上漲0.13%至84.38。

產業與公司分析

大江（8436）

營運：3Q13營收預估為3.1億元，稅後EPS為0.55元。
4Q13：預估營收為3.6億元，稅後EPS為0.84元。
評價：目前本益比逾三十倍，評價不低，建議中立。
展望：面膜與機能性飲品新廠開始投產，預期營運回穩。

創意（3443）

3Q13營收：預估為20.18億元，毛利率23.4%。
4Q13營收：預估為21.2億元，毛利率24.25%。
XBOX One：訂單下修，預估2013年營收66.35億元，毛利率25.8%。
投資建議：因營收與獲利預估下修，評價調降至中立。

安勤（3479）

2Q13：稅後EPS為0.77元。
3Q13：受惠於POS大單，預估稅後EPS為1.29元。
4Q13：預估營收8.78億元，稅後EPS為0.75元。
展望：2014年營收預估為35.24億元，稅後EPS為3.83元。
評價：目前評價合理，建議中立。

兆利（3548）

2H13營運：因遊戲機產品出貨暢旺，預估營收為8.8億元，稅後EPS為0.85元。
2013年營收：預估為29.4億元，稅後EPS為2.1元。
2014年營收：預估為29.7億元，稅後EPS為2元。
評價：受XBOX One訂單影響，評價尚屬合理，建議中立。

華寶（8078）

4Q13營收：預估為114億元，稅後EPS為0.38元。
評價：因最大客戶進入組織調整期，建議中立。
展望：4Q營運表現有限，需觀察公司是否有擴廠計畫。

投資建議與組合

永豐九月模擬投資組合

緯創（3231）：評等B，目標價33元，當日股價29.75元。
鑫禾（4999）：評等B，目標價62元，當日股價48.6元。
新普（6121）：評等B，目標價164元，當日股價144元。
美律（2439）：評等B，目標價110元，當日股價83.6元。
大立光（3008）：評等B，目標價1200元，當日股價1010元。
景碩 (3189)：評等B，目標價124元，當日股價108元。
台郡 (6269)：評等B，目標價129元，當日股價105元。
台燿 (6274)：評等B，目標價28元，當日股價22.55元。
仲琦 (2419)：評等B，目標價20元，當日股價15.85元。
南亞（1303）：評等B，目標價72元，當日股價63.4元。
台泥 (1101)：評等B，目標價46元，當日股價41.5元。
伸興 (1558)：評等B，目標價178元，當日股價139.5元。
F-亞德 (1590)：評等B，目標價220元，當日股價218.5元。
燦輝 (2023)：評等B，目標價11元，當日股價9.45元。
國統 (8936)：評等B，目標價36元，當日股價28.65元。
精華 (1565)：評等B，目標價1019元，當日股價815元。
邦特 (4107)：評等B，目標價70元，當日股價56.9元。
東陽 (1319)：評等B，目標價48元，當日股價44.3元。
胡連 (6279)：評等B，目標價98元，當日股價97元。

重要事件與訪問行程

重要事件

9月25日：美上週原油庫存量、MBA貸款申請指數、8月耐久財訂單、8月新屋銷售。
9月26日：美上週初申請失業救濟金人數、第二季GDP。
9月27日：美7月個人所得、7月個人支出、7月個人消費支出平減指數、9月密西根大學消費者信心指數。

除權息

9月25日：牧德、邦特。
9月26日：大魯闊、金衛。
9月27日：晟德。
9月30日：中壽、旺旺。
10月1日：和碩、亞都、濱川、新日光。

法說會

9月24日：台微體、安勤。

附屬資訊

出刊情報：提供當週投資策略、產業展望與市場動態分析。
永豐證券：台北、香港、上海均有辦事處，提供投資建議與市場分析。

總結

本報告涵蓋台灣股市與全球市場的多方面分析，包括指數走勢、商品行情、外資動向、產業與公司表現，以及投資組合建議。台灣股市整體表現平穩，但部分產業如電子與金融略顯疲軟。全球市場受美伊關係與美國經濟數據影響，呈現漲跌不一的情況。產業分析指出，部分公司如大江、安勤、兆利表現較佳，但受制於市場因素，評價仍屬中立。投資建議中，永豐證券推薦部分個股，並建議關注市場動態與公司營運表現。

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