20170213-东方财富证券-汽车及零部件行业周报_工信部再开骗补罚单_利于行业加快去伪存真_12页_584kb

汽车及零部件行业周报总结

核心内容

2017年2月13日发布的汽车及零部件行业周报，重点分析了新能源汽车行业的政策动态、市场表现及未来发展趋势。报告指出，工信部对七家骗补企业开出罚单，推动行业规范化发展。同时，新能源汽车市场整体表现良好，政策支持和行业技术进步共同促进了其快速增长。

主要观点

• 政策规范：工信部对骗补企业实施严格处罚，撤销相关车型公告，暂停申报资格，并要求整改，强化了行业监管力度，有利于行业去伪存真。
• 市场表现：上周东财汽车行业指数上涨2.39%，跑赢大盘。正裕工业涨幅最大，德尔股份跌幅最大。
• 行业前景：新能源汽车市场持续增长，2017年预计销量在80万辆左右，乘用车占比将突破70%。新能源专用车首次进入推广目录，三元电池“解禁”将加速其在新能源客车领域的渗透。
• 补贴政策：2017年1月1日起实施的国补新政提高了技术门槛，强化了监管，但未对新能源乘用车造成明显影响，对新能源客车影响较大。补贴从供给侧向需求侧转移的可能性正在研究中。
• 市场结构：2016年新能源汽车产销分别增长51.7%和53%，其中纯电动车型增长最为显著。新能源乘用车销量稳定，新能源商用车因政策推动而大幅增长。
• 投资建议：建议重点关注新能源专用车和三元动力电池板块，认为其将有爆发式增长。同时，新能源汽车积分政策即将实施，可能对行业发展产生深远影响。

关键信息

行情回顾

• 上证指数上涨1.8%，沪深300上涨1.46%，东财汽车行业指数上涨2.39%。
• 正裕工业周涨幅达61.04%，德尔股份周跌幅达-9.9974%。

行业动态

• 骗补处罚：工信部对七家骗补企业进行处罚，包括撤销车型公告、暂停申报资格、整改等。
• 北京补贴政策：北京市将地方补贴金额设定为中央财政补贴的50%，并强调安全和售后服务考核，预计近期发布。
• 新能源积分政策：2018年将实施新能源汽车积分政策，预计积分比例为5%、8%、12%，并允许负积分延迟抵偿。
• 市场增长：2016年新能源汽车产销分别增长51.7%和53%，其中纯电动商用车成为市场主力。
• 技术发展：三元电池解禁，国家政策导向高能量密度动力电池，推动行业技术进步。

公司资讯

• 南都电源：收购安徽华铂再生资源科技公司49%股权，推动资源回收业务。
• 得润电子：成为大众MQB平台混合动力和纯电动车型的车载充电机核心供应商。
• Maxwell与青岛四方合作：计划在2017年下半年启动超级电容器模块本地化生产，满足新能源大巴市场需求。
• 江森自控渤海电池：将在山东济南投资建设高容量铅酸蓄电池工厂，预计2018年4月试生产。
• 比亚迪：2016年新能源车销量超10万辆，2017年将推出更多新能源车型，布局全球市场。
• 启辰事业部独立：将成立独立公司，销售渠道独立，成为东风汽车有限公司第7家子公司。
• 时代新能源科技收购维美德：加强在电动汽车动力传动系统解决方案领域的合作。

行业重点覆盖公司

风险提示

• 地方补贴政策不达预期；
• 充电基础设施建设滞后；
• 动力锂电池投产迟缓；
• 新能源汽车出现重大安全事故。

评级标准

• 股票评级：

  • 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上；
  • 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%~15%之间；
  • 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%~5%之间；
  • 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15%~-5%之间；
  • 卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。

• 行业评级：

  • 强于大势：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上；
  • 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%~10%之间；
  • 弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。

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