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债券市场日报总结

核心内容概述

本日报主要涵盖中国债券市场在2015年12月24日的市场表现、政策动态、发行与交易情况以及信用债市场的重要事件。整体来看，市场资金面宽松，利率债收益率下行，信用债市场出现部分企业债及城投债收益率波动，同时，部分企业因行业调整或经营问题宣布停产或改变募投计划。

主要观点与关键信息

1. 债市要闻

• 央行货币政策工具：央行强调将灵活运用存款准备金率、利率、汇率等工具，以支持经济结构调整和金融稳定。继续完善差别准备金动态调整措施，强化宏观审慎管理。
• 工信部部署2016年工作：目标为规模以上工业增加值增长6%左右，推动制造业转型升级、智能制造及互联网+融合。
• 发改委推动低碳城镇试点：加快制定配套政策，提升试点单位的国际影响力，重点推进“三块地”改革。
• 中央农村工作会议：2016年“一号文件”或聚焦农业现代化及农村电子商务发展，推动农村土地制度改革。

2. 市场资金面

• 质押式回购市场：周四成交21486.38亿元，交易量较前日下降3.94%。
• 银行间市场：
  • 隔夜利率：上行约2BP，全天成交约18602亿元，较前日减少909亿元。
  • 7D利率：下行约4BP，成交约1250亿元，减少321亿元。
  • 14D利率：上行约4BP，成交约1401亿元，增加367亿元。
  • 21D利率：上行1BP，成交约114亿元，减少8亿元。
  • 1M、2M、3M利率：分别下行4BP、8BP、9BP。
• 交易所市场：
  • GC001：开盘4.60%，收盘6.36%，加权平均6.20%，成交5481亿元，较前日增加80亿元。
  • GC007：开盘2.51%，收盘3.32%，加权平均3.86%，成交约273亿元，减少1亿元。

3. 发行与交易

• 利率债收益率下行：国债收益率长端下行明显，10年期国债收益率降至2.80%，创2009年以来新低。
• 国开行及政策性银行曲线：中长端整体下行5-8BP，其中10年期国开行曲线收益率下行至3.14%。
• 地方政府债：AAA曲线5年期收益率下行至3.11%。
• 中短期票据曲线：短端小幅波动，中长端收益率下行，钢铁、煤炭等“两高一剩”行业债券收益率较高。
• 城投债收益率：整体小幅下行，AAA曲线4、5年期下行至3.44%、3.47%。
• 交易所竞价交易：总成交额约48亿元，较前日有所放量；高等级企业债、公司债收益率上行约4BP，中低等级企业债、公司债收益率持平。

4. 信用债市场动态

• 马钢合肥公司停产：因环境问题和行业亏损，停产计划延迟两年，最终于2016年实施，涉及大量产能和员工安置。
• 片仔癀变更募投计划：原计划用于建设产业园区的2.44亿元募集资金改为永久性补充流动资金，用于名贵原材料储备，因普药销售未达预期。
• 航信转债停牌：停牌原因系重要事项未公告，影响转债市场交易。

5. 可转债市场表现

• 转债市场收盘：3只上涨，3只下跌，1只停牌。
• 主要转债表现：
  • 上涨：电气（0.1688%）、歌尔（0.6719%）、15天集E（0.0514%）。
  • 下跌：格力（-1.1660%）、14宝钢E（-0.1477%）、15国盛EB（-0.7515%）。
• 当日成交金额：1.746亿元，较前日减少52.70%。

债券市场关键数据汇总

银行间货币市场利率

中债国债收益率

银行间金融债收益率

银行间企业债收益率（按评级）

债券信用评分符号及定义

重要声明

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