> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结：国泰海通传媒2026年第23期 ## 核心内容 本报告聚焦2026年5月中国手游出海表现及电影暑期档的开启情况，重点分析了两部表现突出的游戏产品和多部即将上映的电影作品，为投资者提供市场动态与投资建议。 ## 主要观点 - **手游出海表现强劲**：5月中国手游发行商在全球收入榜中继续占据前五位置，其中点点互动和完美世界表现尤为亮眼。 - **点点互动表现突出**：旗下策略手游《Kingshot》海外收入环比增长11%，合成手游《Tasty Travels: Merge Game》月收入流水超过3900万美金，创下发行以来最高海外月度收入纪录。 - **完美世界增长显著**：超自然都市开放世界 RPG《异环》5月海外收入接近1700万美元，位列中国手游出海收入榜第16名，增长榜第2名。 - **暑期档电影启动**：6月9日，博纳影业出品的电影《四渡》首映，标志着2026年暑期档正式开启，多部国产及进口影片即将上映，值得投资者关注。 - **暑期档票房预期**：2025年暑期档票房同比增长2.8%，占全年票房比重23.1%，观影人次增长显著，平均票价略有下降。2026年暑期档影片阵容丰富，票房表现值得期待。 ## 关键信息 ### 5月出海手游表现 - **全球收入榜**：腾讯、点点互动、柠檬微趣、网易和米哈游继续包揽中国手游发行商全球收入榜前五。 - **点点互动**： - 《Kingshot》海外收入环比增长11%，表现优异。 - 《Tasty Travels: Merge Game》月收入流水超3900万美金，为发行以来最高。 - **完美世界**： - 《异环》5月移动端海外收入接近1700万美元，位列中国手游出海收入榜第16名。 - 成为5月出海手游收入增长榜第2名，商业化表现强劲。 ### 暑期档电影动态 - **《四渡》首映**：6月9日首映，暑期档正式开启。 - **重点影片**： - **国产影片**： - 《抓特务》（6月19日，冯小刚导演，雷佳音、胡歌主演） - 《爸爸》（6月27日，刘青云主演） - 《三国第一步：争洛阳》（7月10日，追光动画出品） - 《澎湖海战》（7月25日，杜江、易烊千玺主演） - **进口影片**： - 《玩具总动员5》（6月19日） - 《小黄人与大怪兽》（7月3日） - 《海洋奇缘：启航》（7月10日） - 《蜘蛛侠：崭新之日》（7月29日） - **2025年暑期档数据**： - 全国总票房119.66亿元，同比增长2.8%。 - 观影人次3.22亿，同比增长12.7%。 - 平均票价37.2元，同比下降8.8%。 - 票房前三影片分别为《南京照相馆》（28.9亿元）、《浪浪山小妖怪》（14.6亿元）、《捕风捉影》（8.8亿元）。 ## 投资建议 - **游戏行业**：建议关注垂直细分领域的优质游戏内容公司，特别是表现优异的出海手游。 - **电影行业**：暑期档为电影行业旺季，重点关注国产影片及进口影片的票房表现，特别是《抓特务》、《四渡》、《玩具总动员5》等影片。 ## 风险提示 - **消费者偏好变化**：市场偏好可能随时间变化，影响游戏和电影的受欢迎程度。 - **游戏产品上线进度**：部分游戏产品可能因市场或技术原因上线进度低于预期，影响整体表现。 ## 报告来源 本报告节选自国泰海通证券发布的《《Tasty Travels》、《异环》5月出海手游表现出色，电影暑期档开启，关注重点影片上映》研究报告，完整版请登录道合小程序或联系对口销售及分析师获取。 ## 团队介绍 - **首席分析师**：陈筱（证书编号：S0880515040003） - **分析师**：陈俊希（S0880520120009）、陈星光（S0880525040043）、李瑶（S0880525120001）、孙小雯（S0880525040021） - **研究助理**：赵旖旎（S0880125042251） ## 注意事项 - 本订阅号内容仅限完整报告发布当日有效，后续更新以正式研究报告为准。 - 本内容仅面向国泰海通证券研究服务签约客户，非签约客户请勿订阅或使用。 - 投资有风险，入市需谨慎。本内容不构成投资建议，投资者应咨询专业人士。