20260411-国泰海通-_国泰海通传媒_2026年第14期_AI陪伴应用EVE正式上线_头部游戏公司业绩表现出色_板块估值有望修复_2页_88kb

国泰海通传媒2026年第14期总结

核心内容

本报告聚焦AI陪伴应用EVE的正式上线及游戏板块在2026年4月的业绩表现，分析其对市场和投资的影响。报告指出，AI陪伴应用EVE作为一款具有创新功能的产品，具备较高的用户粘性和商业化潜力，而游戏板块则因头部公司业绩表现优异，有望迎来估值修复。

主要观点

1. AI陪伴应用EVE正式上线

• 产品定位：EVE是AI陪伴领域的标杆产品，由恺英网络战略投资，自然选择旗下推出。
• 功能亮点：
  • 超拟人对话
  • 多模态互动
  • 实时3D通话
  • 沉浸式剧情
  • 丰富互动场景（如陪伴、家园、朋友圈、小剧场等）
• 用户反馈：前期测试中包含送奶茶等服务功能，引发社交破圈，显示出较强的用户吸引力。
• 商业化模式：采用订阅服务模式，分为三个付费等级（初心卡68元/月、暖心卡128元/月、清新卡328元/月），满足不同用户需求。

2. 游戏板块业绩表现亮眼

• 市场表现：4月A股进入业绩披露期，游戏板块业绩表现突出，有望获得市场青睐。
• 估值修复：板块2026年动态PE调整至15倍左右，估值性价比高，叠加AI陪伴应用的落地，国内游戏头部公司估值有望进一步修复。
• 渠道利好：近期谷歌、苹果下调渠道分成，有利于国内内容研发商，提升其盈利空间。

3. 投资建议

• 布局机会：建议关注垂直细分领域中业绩有望持续高增的投资机会。
• 板块潜力：游戏板块在业绩和估值双重支撑下，具备较强的吸引力，可作为投资重点。

关键信息

• 行业表现：本周传媒（申万）指数上涨6.32%，位居31个行业第五位，优于沪深300、上证指数等主要指数。
• AI应用进展：EVE上线首日即位居IOS免费榜第四位，显示出市场关注度。
• 未来展望：随着B端服务功能的完善与生态拓展，AI陪伴赛道的商业化空间有望进一步打开。
• 风险提示：
  • 消费者偏好变化
  • 游戏产品上线进度低于预期

报告来源

本报告节选自国泰海通证券研究所发布的《AI陪伴应用EVE正式上线，头部游戏公司业绩表现出色，板块估值有望修复》完整版研究报告。完整报告可通过登录道合小程序或APP获取，或联系对口销售及分析师。

团队介绍

• 分析师：
  • 陈俊希（证书编号：S0880520120009）
  • 陈星光（证书编号：S0880525040043）
  • 李瑶（证书编号：S0880525120001）
  • 孙小雯（证书编号：S0880525040021）
• 研究助理：
  • 赵旖旎（证书编号：S0880125042251）

法律声明

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