20151221-华泰证券-研究所晨报_21页_1mb

报告摘要

2015年12月21日的晨报主要分析了美联储加息周期启动背景下，人民币持续贬值对中国经济及A股市场的影响，并对多个行业和公司进行了深入研究，提出投资建议。整体来看，市场在政策利好和行业调整中呈现分化格局，蓝筹股和成长股将轮番表现，同时关注供给侧改革带来的行业机遇。

宏观经济环境：美联储加息周期启动，人民币持续贬值，对A股市场影响有限，国内政策利好仍为市场提供支撑。
产业分析：
- 上游产业：有色金属部分回暖，煤价上行，油价回落，铁矿石继续下跌。
- 中游产业：钢铁、玻璃、水泥价格继续下跌，化工价格分化。
- 下游产业：商品房销售持续下滑，BDI大幅下跌，但纺织和小商品价格指数上涨。
经济基本面：整体仍未好转，但物价年底前仍维持上涨趋势。
金融市场：利率略有回升，人民币汇率持续贬值，但市场对加息预期已充分反映。
投资策略：蓝筹股短期占优，推荐券商、地产、电力、食品饮料、交运、保险等板块；成长股蓄势待发，推荐云计算、大数据、信息安全、无人机等板块，同时关注高送转和定增预期公司。

A股主要指数：
- 上证综指：3578.96，-0.03%
- 沪深300：3767.91，+0.32%
- 中小盘指：5432.95，-0.25%
- 创业板指：2830.26，-0.19%
- 国债指数：153.81，+0.09%
股指期货：
- 沪深300：3767.91，+0.32%
- IF1601：3704.80，+0.80%
- IF1606：3463.00，+0.23%
- IF1512：3772.00，+0.77%
- IF1603：3596.00，+0.58%
大宗原材料：
- 铝：10,635.00，+1.14%
- 天然橡胶：10,270.00，+0.34%
- 白砂糖：5,551.00，-0.05%
- 黄玉米：1,920.00，+0.68%
- 阴极铜：35,810.00，+1.02%
国际市场指数：
- 香港恒生：21755.56
- H股指：1933.24
- 红筹股：2638.91
- 日经225：18986.80
- 道琼斯：17128.55
- 标普500：2005.55
- 纳斯达克：4923.08
- 德国DAX：10608.19
- 法国CAC：4625.26
- 波罗的海：477.00
- 富时100：11294.06

方大炭素（600516）：拟与日本新日化合作，重组喜科墨针状焦科技公司，有望突破技术封锁，巩固石墨电极和碳纤维市场优势。预计2015-2017年EPS分别为0.02、0.15、0.23元/股，评级为“买入”。
首航节能（002665）：空冷在手订单突破30亿元，光热业务即将启动。预计2015-2017年EPS分别为0.29、0.91、1.31元/股，维持“买入”评级，目标价37-40元。
中电环保（300172）：中标常熟市工业和市政污泥处理项目，预计2015-2017年EPS分别为0.32、0.42、0.59元/股，维持“买入”评级。
聚光科技（300203）：收购三峡环保60%股权，增强治污能力，预计2015-2017年EPS分别为0.58、0.82、1.09元/股，给予“增持”评级。
苏交科（300284）：基建投资增速有底线保障，设计龙头全面受益，预计2015-2017年EPS分别为0.58、0.73、0.91元/股，维持“买入”评级，目标价27.4元。
安信信托（600816）：定增助力多元金融布局，推荐关注其在信托、银行、证券、保险等领域的拓展，给予“增持”评级。
国泰君安（601211）：瞄准国际化大投行，重点发展FICC、类贷款和新三板业务，维持“买入”评级。
中电环保（300172）：受益于PPP模式发展，有望在环保领域进一步拓展，维持“买入”评级。