20240114-新湖期货-碳酸锂周报_供应扰动带来情绪面好转_锂价有所反弹_9页_3mb

报告摘要

碳酸锂周报总结（20240114）

核心内容

本报告分析了2024年1月14日碳酸锂市场的供需变化、库存情况及价格走势，指出短期内碳酸锂价格受供应扰动影响有所反弹，但需求端依然疲软，整体市场仍处于供需博弈状态。

主要观点

供应端扰动：
SQM Atacama盐滩因当地社区居民封路抗议事件而受到干扰，虽未影响当前生产，但后续事件发展可能对发运造成影响。此外，澳矿减产趋势可能进一步加剧，影响锂资源供应。
冶炼端检修：
国内较多锂盐厂预计将在1月中下旬开始检修，持续至春节后，预计将导致锂盐产量减少。
需求端表现：
2023年12月新能源车销量略超预期，带动三元材料需求微增。但正极厂商排产计划仍较弱，磷酸铁锂价格继续下行，订单减少且成本倒挂。铁锂生产企业以销定产，电芯企业采购谨慎，整体下游环节库存仍偏高，对碳酸锂价格接受度较低。
库存情况：
周度库存延续累库趋势，SMM数据显示，本周碳酸锂冶炼厂库存为42290吨（环比+2.3%），下游库存为14644吨（环比+3.87%），合计库存71547吨（环比+2.66%），电芯和整车环节库存仍偏高。
价格走势：
本周碳酸锂期货价格反弹较多，主力LC2407合约上涨4.15%，报收于102850元/吨。现货市场方面，电池级碳酸锂现货均价报96200元/吨，周度环比-0.31%；工业级碳酸锂均价报87600元/吨，周度环比-1.57%。现货贴水幅度扩大，07合约基差-6650元/吨。
价差分析：
期现结构仍为C结构，C结构走阔。3-4合约价差为4100元/吨，若价差持续维持高位，接3月抛4月套利机会存在。根据成本测算，来回运费1000元+换袋费用500元+检测费用800元/吨+资金成本。
进口情况：
中国碳酸锂进口量季节性波动明显，需关注智利出口至中国的碳酸锂量变化，以跟踪SQM Atacama盐滩抗议事件的影响。

关键信息

产量数据：
2023年12月国内碳酸锂产量为4.4万吨，环比增长2.08%，同比增长26.36%。
动力电池装车量：
2023年12月我国动力电池装车量为47.9GWh，同比增长32.6%，环比增长6.8%。其中，三元电池装车量16.6GWh，占比34.5%；磷酸铁锂电池装车量31.3GWh，占比65.3%。
企业动态：
- 永太科技与宁德时代签订《物料采购补充协议》，预计2024和2025年每年采购不少于10万吨电解液。
- 盛新锂能与现代汽车签订《氢氧化锂供货合同》，将在2024至2027年期间供应氢氧化锂产品。