20240114-华泰期货-锂钴周报_现货成交稍有好转_期货盘面宽幅震荡_17页_705kb

锂钴周报摘要 (2024-1-14)

一、核心观点

• 锂价短期震荡偏弱，期货盘面因情绪推动上涨，现货市场弱稳运行
• 长期内供应端有新增产能但需求放缓，价格压力大；短期受季节性减产支撑

二、核心数据

• 碳酸锂期货主力合约2407周五收于10.3万元/吨，周涨幅41%
• 现货价格：工业级9.6万元/吨，电池级10万元/吨，环比小幅下跌0.2万元/吨
• 全球碳酸锂出口：中国增26%，环比减少7%

三、供需分析

(一)供应:

• 开工率下滑，产能多出于季节性检修及价格导致的减停产
• 流通现货仓单增加至1.32万吨，库存总计715万吨，同比上升

(二)需求:

• 终端买方维持刚需少采购，多以长协为主，议价能力增强
• 消费环节需求短期承压，下游库存高企，预计价格下行周期持续

四、产业动态

• 广锂期货仓单增加，供应端情绪支撑价格，部分锂矿企暂停作业
• 智利产运受阻，需关注布宜诺斯艾利斯港口情况
• 成本面透：国内外矿价继续下挫，部分企业经济贸易模型向M+2调整

五、策略建议

• 投机者建议区间操作，套保建议谨慎
• 短期关注仓单变动及终端库存清理进度
• 下游采购谨慎，终端降价直压利润

六、风险提示

• 春节供应影响
• 矿端控产力度不足
• 国际运输干扰