20240317-新湖期货-碳酸锂周报_P矿拍卖消息影响扰动市场情绪_锂价先扬后抑_6页_2mb

碳酸锂市场周报总结（20240317）

核心内容概览

本报告分析了2024年3月17日碳酸锂市场行情，涵盖了供给、需求、库存、价差及行业动态等方面，旨在为投资者提供市场趋势判断与策略建议。

主要观点

1. 供给端分析

• 供应宽松：现阶段锂盐供应仍处于宽松状态，2月智利对中国出口碳酸锂量环比增长63.57%，缓解了前期供应扰动的影响。
• 产量数据：本周碳酸锂总产量为8945吨，环比增加330吨，其中锂辉石产3898吨，锂云母产2420吨，盐湖产1699吨。
• 成本分析：外购锂矿石生产碳酸锂的现金成本约为99635元/吨，外采锂云母的现金成本约为89045元/吨。
• 环保事件影响待观察：江西环保问题对锂盐供应的实质性影响尚未明确，需继续关注。

2. 需求端分析

• 正极材料需求：正极材料厂开工率有所提升，多数企业以销定产，库存维持在1-2周水平。下游接货心理价上涨，但实际成交不多。
• 新能源汽车需求：2024年1-2月新能源汽车产销分别增长28.2%和29.4%，市场占有率达30%。新能源汽车需求尚未超预期。
• 储能需求改善：终端储能表现有所改善，预计2025年全球锂离子电池储能累计装机量将超300GW，中国将达65-70GW；2030年全球装机量预计超730GW，中国将达160GW。

关键信息

3. 库存情况

• 周度库存延续累库：SMM周度碳酸锂库存合计81079吨，环比微增0.21%。贸易商环节累库较多，冶炼厂及下游环节有所去库。
• 广期所仓单注销：3月将迎来广期所碳酸锂仓单集中注销期，预计市场库存将较为充足。

4. 期货与现货价格

• 期货走势：碳酸锂主力合约LC2407本周上涨1.5%，报收于115050元/吨。
• 现货均价：截至3月15日，电池级碳酸锂现货均价报112250元/吨，工业级碳酸锂均价报106900元/吨。
• 基差情况：07合约基差收窄至-2800元/吨。

5. 价差分析

• 期现结构：期现结构逐渐走平，3月合约进入最后交易日。
• 国内外价差：海内外氢氧化锂价差、电氢电碳价差均有所变化，需关注后续走势。

行业动态

• 澳洲矿商Pilbara Minerals与四川雅化锂业签署包销协议：Pilbara将在2024年提供20000-80000吨锂辉石精矿，2025与2026年每年提供10-16万吨。
• 阿根廷锂项目暂停新采矿许可：卡塔马卡省法院命令暂停发放新的采矿许可证，要求对锂项目进行新的环境影响研究。
• 中国储能产业发展：《2024中国新型储能产业发展白皮书》预计2025年全球锂离子电池储能累计装机量将超300GW，中国将达65-70GW；2030年全球装机量预计超730GW，中国将达160GW。

策略建议

• 短期走势：受澳矿拍卖消息影响，市场情绪扰动，锂价先扬后抑，但短期下跌空间有限，有一定支撑。
• 中期展望：全年锂盐供应仍呈严重过剩格局，中长期仍偏空。
• 关注点：旺季实际需求成色、下游补库节奏、江西环保事件影响、广期所仓单注销对市场的影响。

总结

综上所述，碳酸锂市场本周受澳矿拍卖消息影响，价格波动较大，但整体仍处于供应宽松状态。需求端虽有改善，但尚未出现超预期增长。库存压力依然存在，广期所仓单集中注销可能进一步影响市场流动性。未来需重点关注江西环保事件的实质性影响、下游补库节奏及旺季需求表现，以判断锂价的中长期走势。