> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 厂内库存小幅累库总结 ## 核心内容 本报告聚焦于尿素市场在2026年5月6日的行情分析，涵盖价格走势、基差结构、产量、生产利润、出口利润、下游开工情况、库存变化等多个维度，整体呈现震荡格局，市场情绪偏谨慎。 --- ## 主要观点 ### 价格与基差 - **尿素主力收盘价**：1987元/吨，较前一日下跌30元。 - **地区价格**： - 河南小颗粒出厂价：1890元/吨（持平）。 - 山东小颗粒报价：1880元/吨（下跌20元）。 - 江苏小颗粒报价：1890元/吨（下跌10元）。 - **基差情况**： - 山东基差：-107元/吨（上涨10元）。 - 河南基差：-97元/吨（上涨30元）。 - 江苏基差：-97元/吨（上涨20元）。 - **生产利润**：尿素生产利润245元/吨（下跌34元）。 - **出口利润**：出口利润3764元/吨（上涨11元）。 ### 供应端 - **企业产能利用率**：92.01%（+0.08%）。 - **样本企业总库存**：46.50万吨（+1.92万吨）。 - **港口样本库存**：14.79万吨（持平）。 ### 需求端 - **复合肥产能利用率**：43.23%（-0.43%）。 - **三聚氰胺产能利用率**：59.72%（-0.47%）。 - **尿素企业预收订单天数**：6.94日（-0.65日）。 - **市场成交情况**：尿素新单成交放缓，部分地区价格松动。 - **需求趋势**：农业需求暂时减弱，后续关注夏季水稻与玉米用肥；工业需求小幅下降，复合肥开工下降，但成本支撑仍存在。 - **三聚氰胺市场**：国际地缘冲突缓解，价格快速回落，开工小幅下降，刚需采购为主，企业待发订单较多。 ### 库存与仓单 - **厂内库存**：小幅累库。 - **港口库存**：小幅去库。 - **仓单数量**：数据未具体说明，但提及仓单变化。 --- ## 关键信息 ### 价格与基差结构 - 尿素价格整体下行，但地区差异明显。 - 基差普遍为负，且有所上涨，显示现货价格相对期货价格偏弱但支撑增强。 ### 产量与产能利用率 - 尿素周度产量维持高位，装置检修损失量较小。 - 产能利用率同比保持高位，供应端整体稳定。 ### 生产利润与出口利润 - 生产利润小幅下滑，出口利润上升，反映出口市场仍有吸引力。 - 国内保供稳价政策明确，现货价格与政策指导价保持一致。 ### 下游需求 - 复合肥与三聚氰胺产能利用率均有所下降，显示工业需求疲软。 - 农业需求受季节影响，后续关注夏季用肥情况。 - 企业待发订单仍充足，市场货源紧张有所缓解。 ### 库存与市场情绪 - 厂内库存小幅累库，港口库存小幅去库，显示市场供需关系趋于平衡。 - 假期期间市场成交放缓，价格波动性降低。 - 国内出口暂无放松迹象，警惕政策干预与出口预期扰动带来的价格回落风险。 --- ## 策略建议 - **单边策略**：震荡，建议观望。 - **跨期策略**：观望。 - **跨品种策略**：无。 --- ## 风险提示 - **国内出口政策变动**：可能影响出口利润与价格走势。 - **农需跟进情况**：若夏季用肥需求不及预期，可能拖累整体市场。 - **下游采购节奏**：复合肥与三聚氰胺开工率变化可能影响尿素需求。 --- ## 本期分析研究员 - **梁宗泰**：从业资格号 F3056198，投资咨询号 Z0015616 - **陈莉**：从业资格号 F0233775，投资咨询号 Z0000421 - **杨露露**：从业资格号 F03128371，投资咨询号 Z0023799 --- ## 联系人信息 - **刘启展**：从业资格号 F03140168 - **梁琦**：从业资格号 F03148380 **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号 --- ## 免责声明 - 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性和完整性。 - 报告观点仅为当日分析，不构成投资建议。 - 投资者应自行判断，不承担因此产生的任何责任。 - 未经许可，不得擅自使用或传播本报告内容。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：[www.htfc.com](http://www.htfc.com) - **公司名称**：华泰期货有限公司 - **研究院名称**：华泰期货研究院 - **机构标识**：Huatai Futures Research Institute --- ## 附件说明 - 本报告包含33张图表，涵盖价格走势、基差结构、产能利用率、库存变化等关键指标。 - 图表来源：隆众资讯、华泰期货研究院。