20240227-财信证券-光伏设备行业月度点评_3月组件排产环比有望大增_产业链价格回调_15页_1018kb

光伏行业研究报告总结

1. 市场回顾

2024年1月至2月，申万一级电力设备指数上涨962%，跑赢沪深300指数233个百分点，位列板块第9位。光伏设备板块下跌427%，指数持续下行，但3月组件排产有望环比增长，推动板块回升。个股方面，部分公司如奥特维和麦迪科技表现突出，而晶澳科技等面临下滑压力。

2. 行业数据

光伏装机量强劲增长，2023年国内新增5214GW，同比+140%和环比+145%；累计装机量达21602GW，同比+147%。硅料产量同比大幅增加，硅料价格触底反弹。产业链环节如硅片和电池片价格稳定，N型组件价格微降，但盈利空间受压。预计2024年光伏新增装机171GW，风电89GW。

3. 投资建议

维持同步大市评级，市场格局竞争激烈，产能优化趋势未变。建议关注光伏设备龙头如捷佳伟创、汉钟精机和细分领域企业，以及钙钛矿技术相关标的如京山轻机。新技术如钙钛矿和异质结有望在2024年实现突破。

4. 风险提示

下游需求不及预期、大规模扩产导致竞争加剧、技术路线分歧和电价下行是主要风险。光伏行业需应对产能过剩和价格波动挑战。