20240822-国金证券-恺英网络-002517.SZ-Q2环比表现稳健_产品周期启动可期_4页_921kb

恺英网络中报业绩分析总结

公司基本面强劲，2024年上半年实现收入256亿元，同比增长293%，归母净利润81亿元，同比增长117%。第二季度收入125亿元，同比增长221%，整体表现稳健。

收入增长主要 driven by 移动游戏(209亿元，234%增长）、信息服务(397亿元，766%增长)等，境外市场贡献显著，达126亿元。盈利方面，净利率降至30.7%，主要因毛利率下降和营销费用增加。

中期分红计划包括每股0.01元现金分红。未来产品发布计划密集，储备游戏如《关于我转生变成史莱姆这档事：新世界》等将推动下半年增长。盈利预测显示2024-2026年归母净利润预计为174/203/227亿元，对应PE从108降至83，维持“买入”评级。

风险因素包括游戏表现、版号发放和监管等。资产管理能力提升，财务数据预测显示持续增长。市场评级支持买入建议。