计算机行业科技前瞻系列之六：数据要素如何助力数字经济发展，计算机行业，数字经济发展核心引擎是数据要素！-20220212-东兴证券-26页_2mb

计算机行业：数字经济发展核心引擎是数据要素

核心内容

数据要素已成为数字经济发展的核心引擎，2022年被视为数据要素元年。随着《“十四五”数字经济发展规划》的出台，数据要素在市场化流通和价值挖掘方面的重要性日益凸显。数据具有非稀缺性、非均质性、非排他性和隐私敏感性等独特特征，为数字经济提供了持续增长的潜力和新的发展方向。

主要观点

• 数据要素作为新型生产要素：数据在数字经济中发挥着劳动对象和劳动工具的双重作用，推动生产效率提升和经济结构优化。
• 政策驱动发展：国家和地方政府出台多项政策，推动数据要素市场培育和数据安全体系构建，为数据要素产业发展提供制度保障。
• 市场规模快速扩张：根据测算，2020年我国数据要素市场规模达545亿元，预计“十四五”期间将突破1749亿元，呈现高速成长态势。
• 数据安全成为关键：随着数据要素市场的发展，数据安全问题日益突出，需通过制度和技术创新来保障数据隐私与安全。
• 数据交易所推动流通：数据交易市场逐步规范化，多地布局数据交易所，促进数据要素的市场化流通和交易。

关键信息

数据要素市场构成

数据要素产业链包括以下七个环节：

• 数据采集
• 数据存储
• 数据加工
• 数据流通
• 数据分析
• 数据应用
• 生态保障

其中，数据加工、流通、分析和应用环节对计算机行业带来显著价值增量，是未来重点发展的领域。

数据要素市场发展趋势

• 数据要素市场正在从1.0时代向2.0时代转型，更加注重数据的合规性、安全性与价值挖掘。
• 数据交易机构数量增加，市场活跃度上升，数据产品类型日益丰富。
• 数据交易市场以数据供需对接撮合为核心，推动数据要素市场化配置。

投资机会分析

• 软件服务商：数据资产管理软件（DAM）是推动数据要素市场构建的关键工具，相关企业如山大地纬、三维天地、新炬网络等具有显著优势。
• 数据交易所：作为数据要素流通平台，数据交易所的发展将带动平台服务商和数据要素交易商的崛起，如上海数交所、贵阳数交所、北京数交所等。
• 细分行业应用：数据流和软件算法模型在传统行业中应用广泛，如水务水利信息化、金融、交通等，相关公司如和达科技、易华录等值得关注。

投资建议

• 数据要素产业链相关企业：随着数据要素市场的快速发展，产业链上的关键参与者将受益，尤其是具备数据资产管理能力、数据安全技术及数据流通平台建设能力的企业。
• 重点推荐公司：
  • 山大地纬：通过区块链技术构建数据交易信任底座，转型为“数商”。
  • 三维天地：专注于数据资产管理，提供数据采集、存储、分析和应用解决方案。
  • 新炬网络：具备企业级全栈交付能力，助力数据要素价值释放。
  • 卫士通：作为数据安全国家队，具备技术优势。
  • 普联软件：赋能央企国企数字化转型。
  • 太极股份：通过建设政务云实现数据运营。
  • 用友网络：商业应用级平台，受益于数据要素市场发展。
  • 和达科技：以数据流赋能水务水利信息化。
  • 易华录：通过数据湖模式积累数据并赋能传统行业。

风险提示

• 政策变化：行业政策可能调整，影响数据要素市场发展。
• 商业模式探索：数据要素市场的商业模式仍处于探索阶段，存在不确定性。
• 技术进步：技术发展可能不及预期，影响市场竞争力。
• 数据安全风险：数据泄露、非法使用等安全问题可能对行业发展造成影响。

行业重点公司盈利预测与评级

注：卫士通、新炬网络、用友网络数据取自Wind市场一致预期，易华录暂时未调整2021E盈利预测，PE采用2022.02.11收盘价计算。

行业评级体系

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

• 行业投资评级：

  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

结论

数据要素正在成为数字经济发展的核心引擎，2022年有望成为其发展元年。政策支持、市场扩容和技术进步共同推动数据要素产业链发展，为计算机行业带来新的投资机会。在数据要素市场中，软件服务商和数据交易所将发挥关键作用，重点推荐具备数据资产管理能力、数据安全技术和数据流通平台建设能力的企业。同时，需关注政策变化、商业模式探索和技术发展等风险因素。