计算机行业深度研究-数据要素-数字经济发展核心引擎-天风证券

数据要素作为数字经济发展的核心引擎，其价值通过与传统生产要素结合推动产业数字化与数字产业化，进而驱动宏观经济增长。2022年12月《数据二十条》发布，2023年3月国家数据局成立，标志着数据要素顶层设计与管理机构落地，加速市场化流通进程。数据流通是构建数据资源体系的关键，需重点推进数据交易制度和公共数据开放共享。数据要素对GDP增长贡献率持续提升，2021年达147%，2025年市场规模预计达1749亿元。

数据流通分为开放、共享、交易三种模式，其中交易模式需建立合规高效、场内外结合的制度框架。数据交易所作为场内交易核心，通过佣金收取、会员制、增值式服务等盈利模式促进数据流通。上海数据交易所数据显示，2022年数据产品交易额超1亿元，预计2023年场内交易额将达10亿元。数商在数据交易中扮演重要角色，涵盖数据评估、咨询、集成、加工等服务，2022年数据资源集成商中标占比达37%，咨询服务商占17%。

公共数据流通是数据要素市场的重要方向，通过共享、开放、授权运营三种方式推进，需构建"原始数据不出域、数据可用不可见"的开发利用模式。全国一体化政务大数据体系建设目标明确，包括国家政务大数据平台和省级平台，政务云及大数据平台建设需求将释放。企业数据治理需求随数据资产化进程提升，涉及确权、登记、价值评估等环节，相关企业如三维天地、用友网络等有望受益。

重点关注领域包括：1）数据产品服务商（如深桑达、太极股份、长亮科技等）；2）数据清洗治理（如海天瑞声、普元信息等）；3）数据平台与安全（如品高股份、安恒信息等）；4）国家云底座（如中国电信、中国软件等）。风险提示包括政策落地、交易制度建设和公共数据开放不及预期的可能影响。