20250307-东亚期货-黑色建材周报—纯碱_16页_2mb

本周纯碱周报（2025年03月07日）重点分析了纯碱基本面，包括供给需求变化、库存、价格、成本和利润。报告期内，下游企业检修增加导致供应下降，产量环比减少50.1%，产能利用率从8904%降至8329%。需求方面，节后复工拉动补库，出货量环比飙升326%，出货率增至107.57%，下游产能提升支撑消费增加。库存虽高位但仍缓慢下降30.6%至17599万吨。价格稳中有升，重质纯碱均价1600元/吨，利润改善明显，联碱法利润环比增17650元/吨。

① 利多因素：节后需求复苏和企业检修提价支撑市场。
② 利空因素：中长期供给压力和光伏、浮法玻璃需求疲软导致库存高位。后续关注宏观政策和成本支撑，短期利多因素占优，但需警惕供给过剩风险。总体来看，纯碱市场呈现供需改善，但需结合长期趋势谨慎判断。