20160828-中国银河-汽车行业周报_短期重点关注智能网联汽车优质标的_17页_897kb

报告摘要

汽车行业周报总结（2016年8月28日）

核心内容

2016年8月22日至28日期间，汽车行业整体表现稳健，部分子行业展现出较强的上涨动力。行业数据显示，乘用车销量持续增长，且行业库存预警指数回落至警戒线以下，显示出市场信心的恢复。此外，智能网联汽车领域迎来政策利好，预计《智能网联汽车路线图》即将落地，LTE-V通讯标准有望年底前确立，推动行业进入新的发展阶段。

主要观点

短期投资策略：建议重点关注智能网联汽车领域的优质标的，如宁波高发和拓普集团。同时，推荐低估值、高股息率的乘用车标的，包括华域汽车、上汽集团、长安汽车，以及港股北京汽车（HK.01958）。
行业走势：本周汽车行业整体下跌1.58%，略好于沪深300指数跌幅1.72%。其中，乘用车跌幅最大（-3.19%），商用载客车跌幅最小（-0.54%）。零部件板块表现相对较好，部分个股涨幅显著，如东安动力（+17.18%）、世纪华通（+12.62%）等。
行业估值情况：本周汽车各子行业估值均有下降，乘用车估值为14.03倍，商用车为24.22倍，零部件为39.31倍，汽车销售与服务为43.24倍。
行业动态：
- 新能源汽车：北京计划2017年建成8个特色能源基地，宝马推出全新X1插电式混合动力车型。
- 智能驾驶：新加坡推出全球首个无人驾驶出租车，三星推出Connect Auto系统，Mobileye与德尔福合作开发自动驾驶解决方案。
- 传统汽车：国务院提出整合汽车行业，滴滴推出租车业务，为用户提供线上服务。
解禁情况：未来三个月内，均胜电子、隆鑫通用、中国动力、双环传动等公司将有大量股份解禁，可能对股价产生影响。
股东增减持：襄阳轴承被股东增持，星宇股份高管减持。
大宗交易：继峰股份和福达股份发生多笔大宗交易，部分为折价交易。
公司公告：多家公司发布半年报，部分业绩增长显著，如比亚迪、广汽集团、长城汽车等。同时，也有部分公司业绩下滑，如一汽轿车、*ST星马等。
新车上市：本周有多款新车上市，包括奔驰新E级长轴版、特斯拉Model S/X P100DL车型、长安欧尚6座版等。

关键信息

乘用车销量增长：8月前三周乘用车批发和零售销量分别增长31%和24%，预计全月增速将超过20%。
库存预警指数：2016年7月库存预警指数为49.5%，环比下降10.2个百分点，回落至警戒线以下。
智能网联汽车发展：政策利好推动行业发展，建议关注宁波高发、拓普集团等优质标的。
行业估值：乘用车估值最低，零部件估值最高。
解禁与减持：未来三个月解禁数量较大，部分公司出现股东减持行为。
新车发布：多款新车上市，涵盖不同车型和品牌，显示出行业活跃度。

重点公司盈利预测

上汽集团：2016年预计EPS为2.87元，PE为8倍。
广汽集团：2016年预计EPS为1.08元，PE为22倍。
长城汽车：2016年预计EPS为0.98元，PE为10倍。
长安汽车：2016年预计EPS为2.50元，PE为6倍。
华域汽车：2016年预计EPS为1.70元，PE为12倍。
拓普集团：2016年预计EPS为0.78元，PE为38倍。
云内动力：2016年为业绩拐点年，预计增长20%以上。

下周投资日历

8月29日：比亚迪、猛狮科技、福耀玻璃、富奥股份、云内动力预计披露半年报。
8月30日：蓝黛传动、东风汽车、*ST钱江、长安汽车、中国中期、斯太尔、威帝股份、腾龙股份、华懋科技、庞大集团、江淮汽车预计披露半年报。
8月31日：中国动力、申华控股、禾嘉股份、福田汽车、广汇汽车、登云股份、天兴仪表、潍柴动力、*ST恒立、中鼎股份、中国重汽预计披露半年报。
9月2日：跃岭股份复牌。

评级标准

行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。

联系信息

分析师：戴卡娜、张熙。
联系方式：戴卡娜：（8621）20252643，daikana@chinastock.com.cn；张熙：（8610）83574030，zhangxi_yj@chinastock.com.cn。
特别鸣谢：陶亦然，联系方式：（8621）68597691，taoyiran@chinastock.com.cn。
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