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新能源汽车门槛提高，关注细分行业优质标的总结

核心内容

本文为2016年8月28日由联讯证券分析师付立春发布的行业研究报告，主要聚焦于新能源汽车、光伏、风电、输配电网等电气设备相关行业。报告分析了行业政策、市场趋势、投资机会及风险提示，旨在为投资者提供参考。

主要观点

新能源汽车

• 政策监管加强：工信部已制定电动汽车远程监控标准，电池管理系统、动力电池编码等标准即将出台，新能源汽车企业准入规则将修订，提高研发与生产门槛。
• 补贴政策调整：财政部将碳配额取代普惠补贴，新能源汽车产业链迎来新挑战。
• 投资重点：电动物流车产业链，包括核心零部件、动力电池和充电桩。
• 推荐标的：电池板块推荐天丰电源（832283）、威能电源（834851）和天劲股份（831437）；充电桩板块推荐富电绿能（430087）和国充充电（837195）。

光伏

• 装机量下降：第三季度光伏装机量预计下跌80%，行业进入“领跑者”时代，竞争加剧。
• 增长方向：重点布局分布式光伏、光伏扶贫、新技术应用及海外市场。
• 推荐标的：昌盛日电（835154）和鸿禧能源（835183）。

风电

• 弃风弃光严重：西北地区弃风率高达21%，预计不会新增项目。
• 机会方向：南方高海拔山地风电和海上风电。
• 推荐标的：世优电气（830827）和珠海港昇（836052）。

输配电网

• 主要机会：智能配电网、农网改造及特高压工程。
• 市场规模：万亿级市场，政策支持力度大。
• 推荐标的：雷诺尔（833586）、和信瑞通（836493）、协昌科技（831954）。

关键信息

市场行情

• 新三板成交量：6.56亿股，电气设备板块成交量2076万股，排第9。
• 新三板成交金额：31.74亿元，电气设备板块成交1.04亿元，排第11。
• 涨跌幅：新三板整体上涨1.92%，电气设备板块上涨1.81%。
• 子行业表现：电池和其他电气设备成交量最活跃，太阳能成交金额最大；电机板块涨幅最高，达11.69%，其他电站设备板块跌幅达15.09%。

行业新闻

• 新能源汽车：
  • 电池管理系统标准将出台，准入趋严。
  • 碳酸锂价格连续三周回调，市场降温。
  • 四川临港投资6.5亿元建设新能源汽车充电项目。
  • 美国研发新型锂电池，容量为现有电池的两倍。
• 风电：
  • 西北地区弃风弃光严重，甘肃弃风率39%，弃光率31%。
• 光伏：
  • 第三季度装机量或下跌80%，行业面临洗牌。
  • 浙江省常山县推进“金屋顶”光伏富民工程。
• 电力改革：
  • 全国首个区域电力交易机构市场管委会成立，电力市场化改革进一步深化。
• 智能电网：
  • 国家电网严控变压器标准，多家上市公司被通报。
  • 第18个特高压工程获得核准，特高压建设持续推进。

行业数据

• 新能源汽车：1-6月产销量均突破17万辆，全年有望达70万辆。
• 光伏级硅片及电池：价格持续下滑，多晶硅片、多晶硅电池、单晶硅电池均价均下跌。
• 风电：上半年弃电323亿度，弃风率21%，投资逐步转向南方。

投资组合推荐

风险提示

• 政策变化风险：新能源汽车、光伏、风电等行业的政策调整可能影响行业发展。
• 竞争加剧风险：行业竞争加剧可能导致部分企业市场份额被压缩，需关注企业竞争力。

合规提示

• 协昌科技：联讯证券为其做市商之一，未持有其股票1%以上。
• 雷诺尔：联讯证券为其做市商之一，未持有其股票1%以上。
• 本报告基于公开信息独立判断，投资者应自行审慎决策，注意相关风险。

投资评级说明

• 股票评级：
  • 买入：预计个股涨幅15%以上。
  • 持有：预计个股涨幅介于-5%与5%之间。
  • 卖出：预计个股跌幅15%以上。
• 行业评级：
  • 增持：预计行业整体回报高于基准指数5%以上。
  • 中性：预计行业整体回报介于基准指数-5%与5%之间。
  • 减持：预计行业整体回报低于基准指数5%以下。

总结

本报告聚焦新能源汽车、光伏、风电、输配电网等电气设备行业，分析政策变化、市场趋势及投资机会，推荐相关优质标的。同时提醒投资者注意政策和竞争风险，并强调投资决策应基于个人实际情况和全面信息分析。