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沪镍期货周报总结

核心内容概述

本周（2026年4月7日-4月10日），沪镍期货市场整体呈现震荡下行走势，主力合约（NI.SHF）周内累计跌幅为0.73%。价格运行于13.2-13.5万元/吨区间，短期均线向下拐头，空头力量阶段性占优，但市场仍未突破震荡格局。

现货市场分析

• 中国华南电解镍（Ni9996）现货价格：本周呈现先降后稳的走势。
  • 4月7日：20132.08美元/吨
  • 4月9-10日：20095.50美元/吨、20139.44美元/吨
• 整体波动幅度：不足0.3%，表明现货市场相对平稳，价格调整幅度有限。

市场动态

下游需求表现

• 电池级硫酸镍：价格持续下行，从4月7日的31500元/吨回落至4月9-10日的31400元/吨，近二十个交易日累计下跌2.64%。
• 电镀级硫酸镍：价格维持33000元/吨不变，近二十个交易日累计下跌1.49%。
• 结论：下游新能源需求偏弱，对镍价形成压制。

供给端变化

• 深海采矿领域新进展：AmericanOceanMineralsCorp.与OdysseyMarineExploration达成合并协议，组建估值10亿美元的深海采矿企业。
• 资源情况：核心资产包含全球多个区域的多金属结核资源，资源量合计超34亿吨，其中含镍资源。
• 影响：若后续商业化开发落地，将长期增加全球镍供应，对市场形成潜在压力。

行情展望

• 短期走势：沪镍期货预计将继续维持区间震荡。
• 支撑因素：成本支撑较强，防止价格进一步下行。
• 压制因素：下游新能源需求偏弱，不锈钢需求疲软，高库存抑制价格上涨。
• 多空逻辑：
  • 空头逻辑：硫酸镍价格持续下行，不锈钢需求疲软，高库存压制。
  • 多头逻辑：国内及LME库存小幅去化，印尼政策带来供应收缩预期，镍期货国际化提升市场流动性。
• 综合判断：多空因素交织，短期内价格难以走出震荡区间。

风险揭示及免责声明

• 报告发布机构：国金期货有限责任公司。
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关键信息汇总

结论

综上所述，沪镍期货市场本周表现偏弱，主要受下游需求疲软及高库存影响。同时，深海采矿领域的进展为未来镍供应带来不确定性。短期内，市场仍将以震荡为主，交易者需密切关注供需变化及政策动向，合理评估风险。