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沪镍不锈钢市场周报总结

核心内容概述

本周沪镍不锈钢市场呈现价格分化走势，沪镍主力合约震荡下跌，不锈钢主力合约震荡上涨。整体市场受到宏观与基本面因素的共同影响，供应端压力增加，需求端逐步回暖，但部分行业仍面临下行压力。

主要观点

1. 沪镍走势

• 价格表现：本周沪镍主力合约震荡下跌，周线跌幅为 -0.73%，振幅为 2.73%。
• 收盘价：截至4月10日，沪镍主力合约收盘价为133010元/吨，较上周下跌720元/吨。
• 行情展望：预计短线沪镍震荡调整，关注MA30压力位，下方13万关口支撑较强。
• 技术面：持仓持稳，价格震荡，多空分歧增大。

2. 不锈钢走势

• 价格表现：不锈钢主力合约震荡上涨，周线涨幅为 +1.69%，振幅为 2.99%。
• 收盘价：截至4月10日，不锈钢主力合约收盘价为14465元/吨，较上周上涨365元/吨。
• 行情展望：预计不锈钢期价偏强调整，关注MA10支撑位，上方1.48位置压力较大。
• 技术面：持仓增加，价格上涨，多头氛围较重。

3. 期现市场

• 价格分化：沪镍与不锈钢价格走势分化，镍生铁现货价格维持稳定，镍铁价格小幅下跌。
• 基差变化：沪镍基差下降，不锈钢基差震荡。
• 镍不锈钢比值：比值为9.2，较上周下跌0.29。
• 锡镍比值：比值为2.82元/吨，较上周上涨0.12。

4. 供应端情况

• 镍矿库存：全国主要港口镍矿库存为726.17万吨，较上周下降15.67万吨。
• 电解镍产量：2026年3月电解镍产量为37337吨，同比微增0.02%。
• 精炼镍进出口：2026年2月精炼镍及合金进口量为17308.149吨，同比下降23.21%；1-2月累计进口量同比增加18.08%。
• 上期所库存：沪镍库存为66042吨，较上周增加278吨。
• LME库存：LME镍库存为281670吨，较上周下降6108吨。

5. 需求端情况

• 不锈钢产量：2026年3月不锈粗钢总产量为379.6万吨，环比大幅增加40.07%；其中300系产量环比增加46.81%，400系和200系也均有明显增长。
• 不锈钢库存：佛山不锈钢库存为362143吨，环比下降5508吨；无锡不锈钢库存为569217吨，环比下降153吨。
• 不锈钢生产利润：截至4月10日，不锈钢生产利润为100元/吨，较上周增加68元/吨。
• 房地产需求：房地产投资完成额、新开工面积和竣工面积均呈弱势下行趋势。
• 家电行业需求：家电行业产量呈现季节性回升，其中家用电冰箱产量同比增加11.35%。
• 汽车产业需求：新能源汽车产量和销量同比小幅下降，但未来前景向好。
• 机械行业需求：工程机械产量企稳改善，其中挖掘机和大中型拖拉机产量同比增加。

关键信息

供应改善

• 镍矿成本：菲律宾因海运价格上涨，镍矿成本上移；印尼已批准2.1亿吨镍矿产量，审批进度加快。
• 冶炼产能：节后炼厂陆续复工复产，中印新增产能投放，精炼镍产量回升，供应压力增加。
• 电解镍产量：3月电解镍产量小幅回升，进口量下降，显示国内供应有所改善。

需求变化

• 不锈钢需求：下游需求逐步转向旺季，市场进入传统去库周期，佛山库存有所下降，但总量同比持平。
• 房地产需求：房地产投资持续走弱，新开工和竣工面积同比大幅下降。
• 家电需求：家电行业产量季节性回升，尤其是电冰箱。
• 汽车产业：新能源汽车产量和销量小幅下滑，但整体前景向好。
• 机械行业：工程机械产量企稳，挖掘机和大中型拖拉机产量增长。

期现市场动态

• 价格分化：沪镍与不锈钢价格走势分化，不锈钢表现相对较强。
• 基差变化：沪镍基差下降，不锈钢基差震荡。
• 持仓变化：沪镍前20名净持仓减少，不锈钢前20名净持仓增加。

总结

本周沪镍不锈钢市场呈现价格分化，供应端压力增加，需求端逐步回暖。宏观面不确定性仍存，但基本面改善推动不锈钢价格偏强运行。建议投资者关注技术面支撑与压力位，结合供需变化进行策略调整。