20240329-国泰期货-镍_镍价短期震荡_中期承压运行_不锈钢_区间震荡_3页_575kb

镍与不锈钢市场分析总结（2024年03月29日）

一、核心内容概述

本报告分析了2024年3月29日镍和不锈钢市场的基本面及趋势，指出镍价短期震荡，中期承压运行；不锈钢则处于区间震荡状态，趋势强度为中性。

二、基本面跟踪

1. 镍期货市场

• 沪镍主力（收盘价）：昨日收涨0.21%至130,530元/吨，近五日价格波动较大，T-5日价格为-7,450元/吨，T-10日为-9,750元/吨，T-66日为980元/吨。
• 成交量：T日成交量为265,979手，较前几日有所下降，T-5日为-46,555手，T-10日为-175,363手，T-66日为58,428手。

2. 不锈钢期货市场

• 不锈钢主力（收盘价）：昨日收涨0.90%至13,490元/吨，近五日价格波动为-185元/吨至-640元/吨。
• 成交量：T日成交量为244,451手，T-5日为16,051手，T-10日为-36,940手，T-66日为101,000手。

3. 产业链相关数据

镍相关指标

• 1#进口镍：T日为129,100元/吨，T-5日为-7,700元/吨，T-10日为-12,550元/吨。
• 俄镍升贴水：T日为-300元/吨，T-10日为-100元/吨。
• 镍豆升贴水：T日为-1,500元/吨，T-10日为-500元/吨。
• 近月合约对连一合约价差：T日为-350元/吨，T-10日为-270元/吨。
• 买近月抛连一合约的跨期套利成本：T日为200元/吨，T-10日为23元/吨。
• 高镍生铁（江苏出厂价）：T日为936元/吨，T-5日为-14元/吨。
• 镍板-高镍铁价差：T日为356元/吨，T-5日为-63元/吨。
• 镍板进口利润：T日为-7,261元/吨，T-5日为-694元/吨。
• 红土镍矿（菲律宾CIF）：T日为46元/吨，T-5日为1元/吨。

不锈钢相关指标

• 304/2B卷-毛边（无锡）：T日为13,550元/吨，T-5日为-200元/吨。
• 304/2B卷-切边（无锡）：T日为14,200元/吨，T-5日为-100元/吨。
• 304/No.1卷（无锡）：T日为12,900元/吨，T-5日为-300元/吨。
• 304/2B-SS：T日为710元/吨，T-5日为140元/吨。
• NI/SS：T日为6.45元/吨，T-5日为0.12元/吨。
• 高碳铬铁（FeCr55 内蒙）：T日为8,900元/吨，T-5日为300元/吨。
• 电池级硫酸镍：T日为30,750元/吨，T-5日为1,000元/吨。
• 硫酸镍溢价：T日为2,348元/吨，T-5日为3,761元/吨。

三、宏观及行业新闻

1. 中国镍项目：衢州市生态环境局拟批准华友钴新材料有限公司新增3万t/a MHP制高纯镍项目，公告期为2024年3月21日至27日。
2. 印尼镍项目：
   • PT Vale Indonesia 计划建设另一座60ktpy MHP高压酸浸工厂。
   • 正在与福特、华友合作建设Pomalaa年产12万吨镍项目。
   • 索罗瓦科年产6万吨镍Malili项目也在推进中。
3. 印尼镍生产配额：政府已批准107家矿商的镍生产配额，共计1.5262亿吨。

四、趋势强度

• 镍趋势强度：0（中性）
• 不锈钢趋势强度：0（中性）

五、观点及建议

1. 镍市场分析

• 短期走势：镍价在13万元/吨附近形成多空博弈，供应压力与电积成本下行形成共振。
• 需求端：有色合金刚需仍存，下游逢低备货行为出现，累库速度阶段性放缓。
• 成本端：纯镍供应预期压力较大，电积成本下行，导致镍价承压。

2. 不锈钢市场分析

• 库存情况：本周库存季节性去化，但去化速度不及前两年，社会总库存为1,178,693吨，周环比下降1.92%。
• 冷轧不锈钢库存：总量为700,633吨，周环比下降3.88%。
• 成本端：印尼镍铁回流导致供应宽松，4月铬铁钢招价格大涨，不锈钢成本暂稳运行。
• 价格走势：不锈钢处于低位承压状态，钢价深跌亦有难度。

六、免责声明

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