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总第2978期 - 市场与行业分析总结

【大市分析】

核心内容

• 市场表现：港股在圣诞长假前夕进一步上涨，恒指成功填补跳空缺口，升至29578点，总体稳定性增强，有利再次挑战30000点。
• 热点切换：尽管大盘表现稳定，但市场仍倾向于“炒股不炒市”，资金从汽车、手机及内房等板块转向医药、消费、航空和澳门博彩等新热点板块。
• 成交量与权重股表现：目前升势缺乏成交量支持，且权重指数股尚未创新高，因此对恒指的上冲动力需进一步验证。
• 好淡分水线：从28800上移至29150，若能守住则可维持上攻势头。
• 港汇弱势：港汇走弱主要由于港美息差，金管局表示未见大规模港元外流，但香港银行拆息仍呈上升趋势，对港股构成不明朗因素。

【行业评论】

食品饮料行业

• 行业背景：2017年1-10月，食品饮料行业收入和利润均呈现同比增长，但利润受原材料成本上涨影响，饮料行业利润增长主要因低基数效应。
• 细分行业表现：
  • 乳制品：受益于消费升级，需求复苏，龙头格局逐步清晰。
  • 软饮料：受天气影响需求复苏，产品创新是增长驱动力。
  • 啤酒与方便面：行业回暖，主要来自产品结构提升。
• 未来展望：
  • 婴幼儿奶粉：注册制实施后，行业格局将洗牌，龙头将受益。
  • 高端酒类：随着库存清理完毕，通路补库存动力增强，品牌力为关键。
  • 休闲食品：保持稳定，部分子品类增长迅速，消费场景多样化。
  • 保健品：长期受益于健康需求，电商销售成为重要渠道。
• 重点企业推荐：蒙牛乳业、达利食品、合生元、周黑鸭等企业具备产品创新和商业化推广能力，值得重点关注。

化工行业

• 行业趋势：供需面持续改善，产品价格有望维持高位。
• 细分行业分析：
  • 甲醇：伊朗和美国将新增产能，预计明年价格回落。
  • 环氧乙烷：受环保和安全限制，供应紧张，价格有望维持高位。
  • 乙二醇：需求稳定增长，进口依赖度高，价格维持高位。
  • 有机硅：行业进入产能出清阶段，盈利改善。
  • 制冷剂：环保高压推动价格上涨，新型制冷剂需求增长。
  • 尿素：受采暖季“煤改气”政策影响，短期内价格有望走高。
• 投资建议：关注环氧乙烷、乙二醇、有机硅等产品价格维持高位的行业，以及具备增长潜力的细分市场。

【美股每日资讯】

谷歌（GOOG）

• 市场动态：拟在印度开设实体商店，以促进Pixel手机销量增长。
• 市场影响：印度是全球第二大无线市场，谷歌通过实体店增强市场渗透。

特斯拉（TSLA）

• 税收优惠：获得1.5亿美元税收优惠，包括销售税减免、房产税减免等。
• 政策支持：税收减免政策将有助于特斯拉实现年度投资目标，减少成本支出。

亚马逊（AMZN）

• 假日购物季：用户数量创新高，硬件设备销售表现强劲。
• 增长亮点：Echo Dot、Fire TV Stick等产品热销，语音助手Alexa下载量最高。
• 电商趋势：移动端购物量增长显著，用户习惯向线上转移。

【公司估值与评级】

香港上市企业

其他重点公司

• 中国动向：买入，预期增长。
• 亨得利：持有，稳定增长。
• 特步：持有，增长潜力。
• 安踏：买入，增长显著。
• 雅士利：持有，市场表现稳定。
• 现代牧业：持有，市场潜力。
• 千百度：买入，增长良好。
• 维达国际：买入，增长趋势明显。
• 中国民航信息网络：买入，增长潜力。
• 科通芯城：持有，增长有限。
• 中国食品：买入，增长稳定。
• 莎普爱思：买入，增长显著。
• 六福珠宝：买入，增长潜力。
• 周生生：买入，增长良好。
• 敏华控股：买入，增长趋势明显。
• 申洲国际：买入，增长良好。
• 好孩子国际：买入，增长显著。
• 中国动向：买入，增长良好。

【总结】

• 市场趋势：港股整体上涨，但缺乏成交量支持，热点切换迹象明显，资金转向医药、消费等板块。
• 行业分析：食品饮料行业受消费升级推动，关注产品创新和龙头整合；化工行业供需改善，产品价格有望维持。
• 美股动态：谷歌、特斯拉、亚马逊在假日季表现良好，特斯拉获得显著税收优惠，亚马逊用户增长创新高。
• 投资建议：重点关注具备产品创新能力和商业化推广能力的龙头企业，以及细分市场中的增长型企业。