20221121-中州国际证券-港股晨报_9页_641kb
报告摘要
港股晨报总结
核心内容概览
港股市场近期表现受多重因素影响，包括内地政策调整、中美关系、美联储加息及全球宏观经济环境。整体市场呈现波动，部分股票表现强劲，而部分则受压。
主要观点
- 市场气氛：内地防疫政策边际放松及房地产刺激措施提振市场情绪，但美联储加息及全球货币政策收紧仍对市场形成压力。
- 恒生指数：恒指近期反复回升至近18,000点，但最终收跌53点，表现略显疲软。H股指数同样下跌，但跌幅略小于恒生指数。
- A股表现：沪综指及深成指均下跌，显示内地股市亦受外围因素拖累。
- 科技板块：恒生科技指数小幅上涨，腾讯音乐等科技股表现突出。
- 外围市场：美股整体上涨，美元指数及十年期美债收益率略升，显示市场对加息预期仍在。
- ETF表现：多个ETF产品表现不佳，但部分如SPDR金ETF表现相对稳定。
- 新股动态：11月及12月有多只新股上市，包括凌雄科技、360数科、力勤资源等，其中力勤资源规模较大，市场热度一般。
- 美元债市场：中资美元债投资级板块因政策利好而走强，高收益板块则因部分房企信用风险有所波动。
关键信息
指数表现
| 指数 | 最新点数 | 涨跌幅（日） | 年初至今跌幅 |
|---|---|---|---|
| 恒生指数 | 17,993 | -0.3% | -23.1% |
| H股指数 | 6,125 | -0.2% | -25.6% |
| 上海综合指数 | 3,097 | -0.6% | -14.9% |
| 深证成份指数 | 11,180 | -0.4% | -24.7% |
| 沪深300指数 | 3,802 | -0.4% | -23.1% |
| 俄罗斯RTS指数 | 1,147 | -0.4% | -28.1% |
| 巴西IBOVSPA指数 | 108,870 | -0.8% | 3.9% |
| 印度Sensex30指数 | 61,663 | -0.1% | 5.9% |
| 日经指数 | 27,900 | -0.1% | -3.1% |
| 韩国综合指数 | 2,444 | 0.1% | -17.9% |
| 富时新加坡指数 | 3,272 | -0.4% | 4.8% |
| 道琼斯工业指数 | 33,746 | 0.6% | -7.1% |
| 标普500指数 | 3,965 | 0.5% | -16.8% |
| 纳斯达克指数 | 11,146 | 0.0% | -28.8% |
| 英国富时100指数 | 7,386 | 0.5% | 0.0% |
| 德国DAX指数 | 14,432 | 1.2% | -9.1% |
| 法国CAC40指数 | 6,644 | 1.0% | -7.1% |
恒生指数成份股表现
| 股票 | 股价 | 涨跌幅（日） | 年初至今跌幅 |
|---|---|---|---|
| 美团-W | 160.40 | +4.8% | -28.8% |
| 阿里健康 | 5.88 | +4.4% | -10.8% |
| 网易-S | 107.30 | +3.7% | -31.1% |
| 碧桂园 | 2.61 | -6.5% | -61.3% |
| 东方海外国际 | 123.10 | -5.8% | -9.3% |
| 新世界发展 | 19.22 | -5.3% | -36.5% |
港股精选模拟组合
| 股票 | 上市代码 | 最新收盘价 | 纳入组合时股价 | 纳入组合后表现 | 相对恒指表现 |
|---|---|---|---|---|---|
| 建设银行 | 0939.HK | 4.51 | 5.10 | -11.52 | 11.22 |
| 中国移动 | 0941.HK | 49.75 | 50.05 | -0.60 | -9.57 |
| 汇丰控股 | 0005.HK | 44.15 | 49.12 | -10.12 | 3.56 |
| 中国中免 | 1880.HK | 178.80 | 181.00 | -1.22 | 1.87 |
| 友邦保险 | 1299.HK | 76.10 | 77.22 | -1.44 | 12.24 |
| 中国海洋石油 | 0883.HK | 10.20 | 9.91 | 2.94 | 16.62 |
| 国泰航空 | 0293.HK | 7.48 | 8.35 | -10.42 | -14.93 |
| 周大福 | 1929.HK | 16.40 | 15.38 | 6.63 | 9.72 |
| 中国神华 | 1088.HK | 22.10 | 24.80 | -10.89 | -3.38 |
| SPDR金ETF | 2840.HK | 1282.50 | 1339.00 | -4.22 | 9.47 |
| 平均 | - | - | - | -4.09 | 3.68 |
腾讯音乐业绩点评
腾讯音乐在2022年第三季度业绩优于预期，主要得益于音乐订阅收入增长、数字专辑销售收入及广告收入提升。尽管部分业务如转授权收入下降，但整体表现强劲。其股价已回升至近22.30港元，市盈率约为20.9倍，市值约756亿港元。
新股动态
- 凌雄科技：11月24日上市，发售价7.60-8.74港元，最大集资额约4.65亿港元，市场热度较低。
- 360数科：11月29日上市，发售价88.8港元，最大集资额约4.92亿港元，市场热度一般。
- 力勤资源：12月1日上市，发售价15.60-19.96港元，最大集资额约46.42亿港元，市场热度一般。
美元债市场
- 投资级：因政策利好，整体走强，部分房企如越秀地产、万科地产利差收窄。
- 高收益：部分房企如碧桂园、雅居乐因配股及信用评级下调，债券价格波动较大。
- 非地产板块：AT1/Perp板块及澳门博彩板块有所反弹。
投资评级说明
行业投资评级
- 强于大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；
- 同步大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间；
- 弱于大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。
公司投资评级
- 买入：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅15%以上；
- 增持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅5%-15%；
- 中性：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5%至5%；
- 减持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅5%-15%；
- 卖出：未来6-12个月内公司股价潜在跌幅-15%以上。
风险及免责声明
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