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每日大市点评总结

核心内容

1. 港股表现

   • 恒生指数上周上涨3.85%，收报17,992点。
   • 恒生科技指数全周上涨7.19%，收报3,742点，已收复3月15日中概股退市风波的低位。
   • 板块轮动明显，例如教育板块在上周五出现集体暴涨。
   • 日均成交金额维持在1,300亿港元以上，市场人气持续。
   • A股成交额连续回升，换手率提升，显示市场情绪改善，对港股行情有积极影响。
   • 恒指已出现超过20%的估值修复，短期行情以重个股、轻指数为主。

2. 科技股表现

   • 腾讯、阿里、网易、京东等重磅科技股在降本增效下，业绩优于预期，推动科技指数上扬。
   • 阿里在恒指权重上调至7.57%，成为本次季检的赢家，预计四只股份在增量资金配置下短期表现较好。

3. 资金流向

   • 恒指公司季检结果公布，康师傅、华润万象生活、海尔智家被纳入蓝筹股，预计获得被动资金流入。
   • 南下资金净流入金额大幅减少至32.33亿港元，短期资金关注度有所下降。

4. 美元指数与通胀

   • 美元指数在105.5水平获得支撑，美国通胀有回落迹象，零售销售优于预期。
   • 欧元区和英国10月CPI分别高达10.6%和11.1%，进入滞胀环境，对美元形成支撑。

行业动态

新能源行业

• 光伏压延玻璃产能扩张
  工信部数据显示，2022年1-10月全国光伏压延玻璃新增在产产能同比增加70.5%。
  10月行业呈现“需求上升、库存减少”的态势，平均库存约14天，较9月底减少7天。
  截至10月底，全国在产光伏压延玻璃生产线达366条，产能7.1万吨/日。
  2022年1-10月累计产量1272.5万吨，同比增长54.8%。
  10月光伏玻璃价格小幅上涨，2mm和3.2mm平均价格分别为20.4元/平米和26.2元/平米，同比下降8.9%和9.5%。

TMT行业

• 阿里巴巴-SW(9988.HK)业绩
  阿里巴巴-SW发布2022年第二季度业绩，收入2071.76亿元，同比增长3%；经营利润251.37亿元，同比增长68%。
  归属于普通股股东的净亏损为205.61亿元，去年同期为净利润53.67亿元。

汽车行业

• 乘用车销售增长
  中汽协数据显示，2022年10月乘用车销售223.1万辆，同比增长10.7%。
  1-10月累计销售1921.8万辆，同比增长13.7%。

IPO日志

• 巨子生物（2367.HK）
  评分：63分；评级：中性。

• 中创新航科技股份有限公司（3931.HK）
  评分：61分；评级：中性。

• 浙江零跑科技股份有限公司（9863.HK）
  评分：60分；评级：中性。

研报摘要

信义能源（3868 HK）

• 预计2022年累计装机容量将同比增加约34.0%。
• 并购容量将低于目标，预计全年完成约850MW。
• 公司约一半带补贴项目列入首批合规清单，成功率高于市场平均。
• 人民币贬值影响可控，因公司部分收入和产能来自境外。
• 尽管目标价下调，但股价调整后上升空间扩大，上调评级至“买入”。

信义光能（968 HK）

• 产品涨价叠加产能扩张，上调评级至“买入”；目标价12.50港元。
• 光伏玻璃价格近期上升，原材料纯碱价格下跌，预计毛利率将提升。
• 公司预计2022-24年全年光伏玻璃毛利率将分别达到28.0%、33.0%、35.0%。
• 公司计划于2023年新增位于安徽芜湖的8条日熔量达1,000吨的生产线。

风险提示

• 信义能源
  (一) 项目并购延误；(二) 市场激烈争夺平价上网项目；(三) 派息政策改变；(四) 政策风险。

• 信义光能
  (一) 项目延误；(二) 并网电价大幅下跌；(三) 玻璃价格波动；(四) 燃料成本急涨。

其他信息

• 人民网评
  强调做好药品供应储备，特别是新冠治疗药物，以应对防疫需求。
  建议鼓励短缺药品的研发与生产，优先审评审批临床急需药品和防治重大传染病的新药。

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