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新湖能化PVC日报总结（2022年9月28日）

核心内容概述

本报告聚焦于2022年9月27日的PVC市场情况，分析了现货价格、期货价格、基差、开工率、库存、利润以及上下游相关数据，旨在评估PVC市场的供需状况及未来走势。

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一、PVC现货与期货价格

• 华东现货价格：9月27日为6260元，较9月20日下跌90元，基差为195元。
• 期货活跃合约：9月27日为6065元，较9月20日下跌108元。
• 基差：华东现货与期货活跃合约价差为195元，较9月20日基差272元有所收窄。

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二、主要观点

1. 供应恢复：PVC开工率大幅提升，恢复至往年同期水平，电石开工率也在上升，但价格仍保持低位。
2. 需求疲弱：下游需求未见明显提升，多个主要城市疫情反复，导致终端需求恢复缓慢。
3. 库存高位：近期PVC库存维持高位，且供应恢复后未能有效去库，预计将重新开始累库。
4. 出口窗口关闭：印度及东南亚需求尚未回升，出口利润下降，出口窗口关闭。
5. 市场气氛：郑州停工楼盘复工通知对市场有一定提振作用，但整体需求仍偏弱。
6. 预期基本面：供应持续提升，预计基本面将更加过剩。

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三、关键信息汇总

1. PVC价格走势

日期	华东现货	活跃合约	基差
2022年9月20日	6405	6133	272
2022年9月21日	6315	6087	228
2022年9月22日	6415	6230	185
2022年9月23日	6395	6100	295
2022年9月26日	6350	6104	246
2022年9月27日	6260	6065	195

2. PVC月间价差

• 1-5月差：9月27日为52元，较前几日有所收窄。
• 5-9月差：9月27日为35元，较前几日有所回升。
• 9-1月差：9月27日为-87元，表明远月合约贴水。

3. PVC地区间价差

• 华东-华北：9月27日价差为95元。
• 华东-华南：9月27日价差为-35元，表明华南价格相对较低。
• 华东-印度：9月27日价差为-13元，表明印度价格略高。

4. PVC利润情况

日期	西北自备	华东外购	外购氯碱	进口	出口	乙烯法	VCM法
2022年9月27日	82	-740	-	-	-	-	-

5. PVC开工率与检修情况

• PVC开工率：9月27日为74.43%，较9月15日有所下降。
• 电石开工率：9月23日为74.10%，9月27日为74.10%。
• PVC装置检修：
  • 甘肃银光：9月13日开始检修，计划于9月20日恢复。
  • 河南神马：8月15日停车检修，计划9月30日恢复。
  • 山东信发：9月15日检修，计划于9月30日恢复。
  • 宁夏金昱元：9月19日开始检修，计划于9月26日恢复。
  • 其他企业：如河北盛华、中谷矿业等，检修时间跨度较大，部分尚未恢复。

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四、相关产业链数据

1. 电石与兰炭价格

• 电石价格：西北地区价格为3725元，华东为4250元。
• 兰炭价格：陕西地区价格为1650元，较前几日保持稳定。

2. 烧碱价格与利润

• 烧碱价格（山东）：9月23日为3234元，利润稳定在1235元。
• 烧碱利润：山东、内蒙、西北地区利润分别为1235元、2161元、2410元。

3. PVC产量与预售量

• PVC产量：9月23日为41.74万吨，较前几日略有下降。
• PVC预售量：9月23日为33.15万吨，较前几日有所下降。

4. PVC样本仓库库存

• 华东华南合计：9月23日为35.85万吨，库存维持高位。
• 华东库存：9月23日为31.03万吨。
• 华南库存：9月23日为4.82万吨。

5. 上游与贸易商库存

• 上游库存：9月22日为5.61万吨，9月23日为5.61万吨。
• 贸易商库存：9月23日为2.94万吨，下游库存为7.83万吨。

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五、总结

• 供应端：PVC和电石开工率逐步回升，供应端压力增大。
• 需求端：下游需求持续低迷，疫情等因素抑制终端采购。
• 库存：整体库存维持高位，市场面临去库压力。
• 价格：华东现货价格持续下滑，基差收窄，市场情绪偏弱。
• 利润：PVC生产利润下滑，出口利润有所回升，但进口利润仍为负。
• 市场展望：随着供应恢复，预计基本面将更加过剩，价格承压，需关注终端需求回升情况。

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以上为新湖能化PVC日报的详细总结。