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激光加工业：东风已至，未来可期

核心内容

激光加工业正处于快速发展阶段，激光器国产化是推动行业发展的关键因素。随着技术进步和成本下降，激光加工设备逐渐被广泛应用，尤其在中低端制造业中，国产激光器的出现显著降低了设备成本，提升了市场渗透率。

全球激光行业市场规模持续增长，2018年达到138亿美元，其中材料加工占据45%的应用场景，市场规模达61.6亿美元。光纤激光器因结构简单、光电转化效率高、光束质量好等优势，已成为主流产品，2017和2018年占工业激光器市场的比例分别为50.5%和51.5%。

国内激光加工产业链正在向中低端市场转移，形成了多个产业带，如珠三角、长三角、华中地区和环渤海地区。激光设备企业如大族激光、华工科技、联赢激光等在各自领域表现突出，但整体仍处于追赶阶段，技术实力有待提升。

国际龙头企业如德国通快（trumpf）凭借长期的研发投入和专注主业，保持技术领先，其研发费用占比平均为10%，最新财年研发费用达3.96亿欧元。通快在多个高精尖领域取得突破，包括极紫外（EUV）光刻机等。

激光加工设备行业具备广阔的市场空间，未来将向更复杂、精细的应用场景拓展，设备集成商需从单一设备提供商转变为综合解决方案提供商，以差异化竞争赢得市场。

主要观点

• 激光器国产化是行业发展的东风：激光器成本的降低，尤其是光纤激光器的国产化，使得激光加工设备价格大幅下降，满足了国内中低端制造业的需求，推动了行业快速增长。
• 国内产业链转移加速：随着国内中低端加工需求的增长，激光加工产业链向国内转移，形成了多个产业带，带动了激光设备企业的快速成长。
• 应用场景拓展是行业突破瓶颈的关键：激光加工设备厂商需积极拓展新应用场景，开发定制化设备，以提升市场竞争力。
• 研发投入是技术领先的必要条件：国内激光设备企业需加大研发投入，以实现从跟跑到领跑的转变，占据产业链核心位置。
• 国际龙头企业具备明显优势：如通快公司通过长期专注主业和持续研发，保持行业领先地位，国内企业需加快追赶步伐。

关键信息

• 激光器分类与特点：根据增益介质不同，激光器可分为液体、气体、半导体、固体和光纤激光器。其中，半导体激光器转化效率最高，但光束质量仍不如光纤激光器。
• 国内激光设备销售规模：2011-2018年复合增速达26%，销售规模从117亿元增长至605亿元。
• IPG在中国市场占比显著：2017年中国大陆收入超过40亿元，占公司总收入的44%，增速远高于其他地区。
• 国内光纤激光器市场格局：IPG占据主要市场份额，国内企业如锐科激光、创鑫激光市占率迅速提升。
• 激光设备应用广泛：涵盖材料加工、信息传输、生物技术、医疗健康等多个领域，其中材料加工应用最多，占整体市场的45%。
• 通快公司发展历程：从最初的挠性轴和手动机床起步，逐步发展为全球激光设备龙头，专注于技术研发和产品创新。
• 行业投资评级：看好激光加工业的未来发展，行业评级为“看好”，预计未来6个月内行业指数将相对强于市场基准指数5%以上。

市场趋势

• 激光器国产化降低了设备成本，推动了激光加工行业的普及和应用。
• 光纤激光器因技术优势，正在逐步取代传统激光器，成为主流产品。
• 国内激光设备企业正逐步崛起，但仍需加强技术研发和产品创新。
• 新兴应用场景如增材制造、极紫外光刻等，将成为激光设备行业增长的重要驱动力。
• 激光加工设备行业具备巨大的市场潜力，未来将向更细分、更高端的方向发展。

风险提示

• 宏观经济持续下滑可能对激光加工业造成负面影响。
• 地缘政治摩擦加剧可能影响全球供应链和市场稳定性。

总结

激光加工业作为高端制造的重要组成部分，正迎来快速发展机遇。激光器国产化显著降低了设备成本，使得激光加工在中低端制造业中得到广泛应用。国内产业链转移加速，形成多个产业带，带动了激光设备行业的增长。国际龙头企业如通快公司凭借长期研发投入和专注主业，保持技术领先。未来，激光设备行业将向更复杂、精细的应用场景拓展，设备集成商需向综合解决方案提供商转型，以实现差异化竞争。整体来看，激光加工业前景广阔，但需警惕宏观经济和地缘政治带来的风险。