20240305-浙商证券-房地产行业点评报告_化风险+新型城镇化_双管齐下_3页_395kb

报告摘要：2024年房地产行业点评

基于2024年政府工作报告的发布，本报告对房地产行业进行分析，焦点为新型城镇化推进和风险化解。主要事件包括政府工作报告中强调的稳步推进新型城镇化和标本兼治化解风险，涉及三大工程（如平急两用、城中村改造、地下管网建设）被分开提及，反映短期和长期策略的差异。

投资要点显示，由于1-2月商品房市场低迷，短期保障住房供应可能有限，以避免加剧供需不平衡；相反，平急两用、城中村改造和地下管网建设在短期内更可能加大力度。两部委协调机制预计继续发力，通过融资平台转型和债务监测，防范保交楼及新增债务风险。地下管网投资进入新周期，中央预算内投资7000亿元，塑料管道行业受益于政策支持和原材料价格回落，形成“盈利改善+政策支持”的双重利好。

投资建议推荐保利发展、招商蛇口、华发股份、滨江集团、越秀地产等高性价比公司，关注建发股份、建发国际、城建发展、天健集团以及张江高科等地产+新兴产业发展标的。行业评级维持看好，条件是政策推进和销售修复如期进行。

风险提示包括政策执行慢和行业销售复苏不及预期，潜在问题可能影响估值修复效果。总体上，行业内预期政策加码后可能实现低估值修复机会。

关键词：房地产、新型城镇化、风险化解、地下管网、投资机会