20241202-东海证券-晨会纪要_8页_350kb

重点推荐

• PMI数据回升需求与供应继续改善，但价格指数回落

1. 11月制造业PMI为50.3%，非制造业PMI为50.0%。
2. 高福制造业和装备制造业维持高景气度，PMI分别为51.2%和51.3%。
3. 服务业商务活动指数50.1%，处于淡季水平，但金融、资本市场仍保持活跃。
4. 价格信号尚未企稳，主要原材料购进价格和出厂价格指数分别为49.8%和47.7%，处于收缩区间。

• 12月投资策略

1. 政策效果正在逐步兑现，四季度GDP增速可能提升。
2. 履约率仍处于低位，需关注需求反弹。
3. 地方化债加速推进，关注房地产政策效果。
4. “抢出口”趋势尚未明显出现，需关注政策变化。
5. 风险提示包括海外需求下降、政策不及预期等。

央行最新操作

1. 11月央行净买入国债2000亿元，开展8000亿元3个月期逆回购，旨在加强货币政策逆周期调节。

欧元区通胀数据

1. 11月CPI初值同比上涨23%，核心通胀上涨28%，通胀数据高于欧洲央行目标。

A股市场简述

1. 上证指数日前上涨0.93%，深成指和创业板双双收涨。
2. 互联网电商板块大涨6.26%，自动化设备、软件开发等板块表现强劲。
3. 资金净流入445亿元，市场情绪活跃。
4. 盘面呈现风格分化，大市值股票表现相对稳健，小市值股票弹性较强。

市场数据

1. 北向资金流入6351亿元，南向资金4790亿港元。
2. 国内债市收益率小幅下调，市场企稳趋势明显。
3. 外汇方面，欧元/美元汇率上升，美元指数小跌。

行业评级与风险提示

1. 推荐互联网电商、自动化设备、软件开发等行业。
2. 房地产板块受益政策落地，关注保交楼相关个股。
3. 风险因素包括政策变化、外部不确定性以及市场波动。