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报告摘要

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要分析了2024年12月2日建筑行业及房地产市场的情况，并提供了投资建议和风险提示。同时，涵盖了A股和港股市场指数、新股发行信息、重要公司动态、经济要闻及行业评级体系等内容。

建筑行业分析

央企建筑龙头公司订单情况

2024年前三季度，七大央企建筑上市公司（中国建筑、中国中铁、中国铁建、中国交建、中国能建、中国电建、中国中冶）新签订单总和为10.27万亿元，同比下降 3.13%。
下滑幅度低于建筑业总体水平：建筑业总订单同比下降 1.61%，央企龙头公司订单下滑幅度低于整体水平 1.61个百分点。
部分公司订单下滑明显：
- 中国中铁：新签订单 1.53万亿元，同比下滑 15.22%
- 中国铁建：新签订单 1.47万亿元，同比下滑 17.51%
- 中国中冶：新签订单 0.89万亿元，同比下滑 9.19%
部分公司订单增长：
- 中国建筑：新签订单 3.25万亿元，同比增长 4.68%
- 中国交建：新签订单 1.28万亿元，同比增长 9.28%
- 中国电建：新签订单 0.86万亿元，同比增长 5.42%
- 中国能建：新签订单 0.99万亿元，同比增长 5.03%

市场集中度趋势

央企龙头市占率提升：2024年三季度末，七大央企建筑公司新签订单占建筑业比重为 42.87%，同比提高 0.42个百分点。
长期趋势：2018年至2023年，七大央企建筑上市公司全年新签订单占比从 28.43% 提升至 43.16%，表明行业集中度持续提升。

投资建议

推荐标的：中国交建，建议关注中国建筑、中国化学、中国能建和中国电建。
政策利好：地方政府专项债、超长期特别国债发行以及房地产政策的不断推出，有利于建筑行业需求改善。
风险提示：
- 房地产政策效果低于预期
- 地方政府化债效果低于预期

A股及港股市场指数

指数名称	收盘价	涨跌%
上证指数	3,363.98	1.13
深证成指	10,756.55	1.36
创业板	2,255.5	1.42
中小板	6,599.98	1.34
沪深 300	3,947.63	0.79
香港恒生	19,532.19	0.56
国企指数	7,001.56	0.79

A股新股发行信息

本周网上发行新股

名称	价格（元/股）	行业	发行日
先锋精科	11.29	电子	20241202
蓝宇股份	-	基础化工	20241206

重要公司动态

比亚迪：11月新能源汽车销量 50.68万辆，同比增长 40.02%；累计销量 375.73万辆，同比增长 40.02%。
赛力斯：11月销量 3.24万辆，同比增长 59.23%；累计销量 35.92万辆，同比增长 377.62%。
松发股份：拟置出资产 5.13亿元，置入恒力重工 80.06亿元 股权。
奋达科技：拟将回购股份用途由“股权激励”变更为“注销并减少注册资本”。
圣泉集团：拟回购 2.5亿-5亿元 股份。

经济要闻

制造业PMI：11月制造业采购经理指数为 50.3%，保持稳定扩张；新订单指数为 50.8%，连续3个月环比上升。
低空经济：预计2025年市场规模达 1.5万亿元，2035年达 3.5万亿元；保险市场规模预计达 80-100亿元。
广汽与华为合作：打造全新高端智能新能源汽车品牌，合作涉及产品开发、营销及生态服务。
软件业增长：前10月软件业务收入同比增长 11%，出口持续向好。
韩国赴上海旅游增长：免签政策实施后，上海旅游预订量三周内环比增长 178%。
房地产销售数据：2024年1-11月TOP100房企销售总额同比下降 32.9%，11月单月销售额同比减少 9.46%。
保障性住房加速落地：全国65个城市配售型保障性住房项目加速推进，广州、海南等地调整住房公积金贷款额度。
房地产政策支持：政策利好推动核心城市市场企稳，优质二手房供给逐渐消化，新房市场有望吸引需求回流。
投资建议：推荐保利发展、招商蛇口、华润置地、绿城中国等核心城市布局的优质房企，关注龙湖集团等具备市场化经营能力的房企。
风险提示：包括盈利能力下滑、销售不及预期、资产减值等。

行业评级体系

公司投资评级（A股市场）

强烈推荐：公司股价涨幅 15% 以上
推荐：公司股价涨幅 5%-15%
中性：公司股价涨幅 -5%~5%
回避：公司股价跌幅 5% 以上

行业投资评级（A股市场）

看好：行业指数涨幅 5% 以上
中性：行业指数涨幅 -5%~5%
看淡：行业指数跌幅 5% 以上

风险提示与免责声明

投资者应审慎决策，自行承担投资风险。
本报告仅作参考，不构成投资建议。
信息来源于公开资料，公司不对信息的准确性和完整性做保证。
报告版权为东兴证券所有，未经授权不得使用或传播。

总结

文档全面分析了建筑行业及房地产市场近期动态，指出央企建筑龙头公司订单整体下滑但幅度低于行业平均水平，部分公司表现分化。同时，市场集中度持续提升，政策利好推动行业回暖，投资建议聚焦于具备核心竞争力和市场布局优势的公司。此外，文档还提供了A股及港股市场指数、新股发行信息、重要公司资讯及行业评级体系等内容，为投资者提供参考。

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