20160509-申万宏源-商业贸易和现代服务行业周报_市场回归正常_推荐服务外包子行业及迪斯尼主题_16页_877kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告为2016年5月9日发布的商业贸易和现代服务行业周报，由申万宏源证券分析师王俊杰撰写，重点分析了当前市场环境、行业表现及投资建议。报告指出，市场受中概股借壳政策影响出现调整，商贸零售行业整体表现较弱。在此背景下，分析师推荐服务外包子行业和迪斯尼主题受益标的作为投资重点。

主要观点

• 市场表现：本周市场整体平稳，跌幅较上周略有扩大。创业板和中小板表现优于沪深300，但上证综指略弱于沪深300。申万商业贸易行业整体周跌幅为0.91%，排名28个行业第21位。
• 行业趋势：经济增速下行、劳动力成本上升及政策鼓励推动服务外包行业长期看好，尤其是后勤服务外包领域。
• 投资建议：
  • 强烈推荐鞍重股份（九好集团）：九好集团是稀缺的后勤托管平台，具有很强的竞争壁垒，通过标准化流程提供后勤服务，实现成本降低和质量提升。公司处于业务放量期，未来有望实现年净利润几十亿元，市值上千亿元。
  • 推荐迪斯尼主题相关标的，如新世界：上海迪士尼开园后，游客数量有望超预期，带动本地零售股受益。新世界当前股价安全边际充足，其物业价值和转型催化剂（如混改、医疗大健康）为其提供投资机会。

关键信息

市场数据

• 沪深300指数：3130.75点，周跌幅0.84%
• 上证综指：2913.25点，周跌幅0.85%
• 创业板：2129.19点，周跌幅0.45%
• 中小板：6563.62点，周跌幅0.80%

行业表现

• 交通运输：涨幅最大，1.32%
• 采掘：跌幅最大，3.71%
• 商业贸易行业：周跌幅0.91%，低于沪深300指数0.07%

个股表现

涨幅前五：

跌幅前五：

行业新闻回顾

1. 国家工商总局纳入网络商品监管：自2016年5月1日起，线上线下商品统一纳入监管。
2. 沃尔玛珠海乐世界开业：作为其在中国的首个购物中心，预计带动周边消费。
3. 上海五一假期商业营收增长：同比增长8.2%，离境退税表现突出。
4. 尼尔森海淘报告：海淘市场呈现多元化趋势，消费者更倾向海淘美容护肤、服装和食品，部分品类如家具、玩具、图书也有较高需求。
5. 亚马逊推出英国生鲜快递服务：对传统超市构成冲击，同时与Morrisons签订协议，拓展市场。
6. 跨境电商新政影响：政策实施后，综试区进口单量大幅下降，行业面临调整压力。
7. 上海迪士尼带动本地消费：预计游客数量超预期，利好本地零售股。
8. 多家公司发布重大公告：
   • 津劝业：大股东减持股份。
   • 新华都：重大事项停牌。
   • 海宁皮城：完成短期融资券兑付。
   • 秋林集团：董事辞职。
   • 西安民生：控股股东解除股权质押。
   • 国际医学：非公开发行股份解除限售。
   • 上海物贸：国有股权转让。
   • 江苏国泰：重大资产重组及基地建设。

行业重点公司估值

投资评级说明

• 证券评级：

  • 买入（Buy）：证券相对市场表现强于20%
  • 增持（Outperform）：证券相对市场表现强于5%~20%
  • 中性（Neutral）：证券相对市场表现在-5%~5%之间
  • 减持（Underperform）：证券相对市场表现弱于-5%

• 行业评级：

  • 看好（Overweight）：行业超越市场表现
  • 中性（Neutral）：行业与市场表现持平
  • 看淡（Underweight）：行业弱于市场表现

法律声明

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