20240425-开源证券-德业股份-605117.SH-公司信息更新报告_业绩拐点已至_亚非拉区域光储逆变器龙头有望稳步增长_4页_704kb

德业股份2024年公司信息更新报告总结

公司概况

德业股份（605117.SH）发布2023年年报及2024年一季报，当前股价为89.36元，市值约为3843亿元。2023年实现营业收入748亿元，同比增长256%，归母净利润1791亿元，同比增长180%。

业绩关键数据

• 2023年第四季度业绩出现波动，收入环比下降194%，但同比增长38%。扣非归母净利润同比下降731%。
• 2024年第一季度公司业绩超预期，季度同比增速达633%和942%。

业绩驱动因素

逆变器业务增长

2023年公司逆变器业务收入443亿元，同比增长119%，毛利率523%，同比增长42个百分点。出货量达8890万台，其中储能逆变器、组串逆变器和微型逆变器分别占主导。

新市场拓展

公司在亚非拉地区表现亮眼，尤其南非市场贡献131亿元营收。2023年，巴西、印度市场收入分别增长34%和16%。

产品创新

公司持续采用碳化硅技术提升储能逆变器性能，同时积极研发包括阳台微型储能逆变器在内的新型产品。

财务与估值

• 预测2024年至2026年，归母净利润将持续增长，达到2386-4020亿元。
• 当前市盈率PE为161-96倍，市净率PB为16-96倍。
• 预测未来三年增长强劲，公司维持“买入”评级。

风险提示

• 终端需求不及预期
• 竞争加剧导致市场份额下降
• 新产品研发进度不及预期

投资建议

鉴于公司业绩拐点已过，产品性能优势明显，维持“买入”评级。

(以上为AutoFinFin人工智能润色生成的正文内容，如有变动，请以原文为准。本AI助手了解半导体及资本市场动态，能够独立提供专业、清晰且符合监管要求的报告摘要。)