> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 聚丙烯产业链周报总结（2026年7月26日） ## 核心内容 本报告主要分析了聚丙烯产业链近期的供需情况、基差价差、库存变动、成本与利润变化以及市场走势，为市场参与者提供投资参考。 --- ## 一、聚丙烯供需情况 ### 1. 产量 - **国产量**：本周产量小幅上升，从69.66万吨增至71.83万吨，环比增长2.17万吨，预计下周产量将略有增加，关注后期装置提升负荷情况。 - **检修损失量**：检修损失量小幅下降，从21.65万吨降至21.16万吨，环比减少0.48万吨，预计下下周进一步减少。 ### 2. 进出口 - **进口量**：周均保持稳定，为6.35万吨。 - **出口量**：周均维持在8.96万吨，保持不变。 - **表观需求**：本周表观需求为70.79万吨，环比下降3.33万吨，需求小幅转差。 ### 3. 库存 - **总库存**：本周继续去库，从46.91万吨降至45.34万吨，环比减少1.57万吨，预计下周继续去库。 - **上游库存**：整体小幅去库，其中煤化工库存减少1.28万吨，而PDH库存略有增加。 - **中游库存**：港口库存增加0.18万吨，贸易商库存减少0.29万吨，整体小幅去库。 --- ## 二、聚丙烯基差价差 ### 1. 基差 - **华东基差**：从750元/吨降至580元/吨，走弱170元/吨。 - **华北基差**：从750元/吨降至380元/吨，走弱370元/吨。 - **华南基差**：从750元/吨降至630元/吨，走弱120元/吨。 - **现货基差波动较大**，盘面价格上涨导致基差略微走弱。 ### 2. 价差 - **1-5月间价差**：从193元/吨增至279元/吨，震荡走强。 - **5-9月间价差**：从-798元/吨降至-895元/吨，走弱97元/吨。 - **9-1月间价差**：从605元/吨增至616元/吨，震荡走强。 - **品种价差**： - **纤维-拉丝**：从50元/吨降至0元/吨，走弱50元/吨。 - **共聚-拉丝**：从500元/吨降至300元/吨，走弱200元/吨。 - **注塑-拉丝**：从50元/吨降至0元/吨，走弱50元/吨。 - **粒料-粉料**：华北价差走弱180元/吨，华东价差走强150元/吨。 - **粒料和粉料价差过窄**，对粒料价格有一定支撑性。 --- ## 三、聚丙烯成本与利润 ### 1. 原料价格 - **原油**：震荡走强，周环比上涨12.59元/吨。 - **煤炭**：震荡，价格为815元/吨。 - **丙烷**：震荡走强，周环比上涨139元/吨。 - **甲醇**：震荡走强，周环比上涨95元/吨。 - **丙烯**：震荡，价格为8500元/吨。 ### 2. 成本端 - **油制PP成本**：震荡走强，周环比上涨959.56元/吨。 - **煤制PP成本**：保持稳定，周环比0元/吨。 - **丙烷脱氢制PP成本**：震荡走强，周环比上涨1059.56元/吨。 - **外采甲醇制PP成本**：震荡走强，周环比上涨285元/吨。 - **成本端可能略微抬升**。 ### 3. 利润情况 - **油化工端综合利润**：从-1650元/吨降至-3216元/吨，走弱。 - **油制PP利润**：从212元/吨降至-497元/吨，走弱。 - **煤制PP利润**：从1457元/吨增至1707元/吨，走强。 - **丙烷脱氢制PP利润**：从-22元/吨降至-832元/吨，走弱。 - **外采丙烯制PP利润**：从153元/吨增至402元/吨，走强。 - **PP按产能占比加权利润**：从-203元/吨降至-1041元/吨，走弱。 - **煤制利润略微转好**，油制和PDH利润转差。 ### 4. 出口与进口利润 - **PP出口利润**：震荡，近期出口签单量开始下降。 - **进口利润**：从-834元/吨增至-666元/吨，略有改善。 --- ## 四、市场观点与策略 ### 1. 上中下游观点 - **上游**：部分装置复产，产量略有提升，但油化工综合利润不佳，开工率提升缓慢。 - **中游**：现货成交放量后转差，价格上涨导致下游和贸易商拿货意愿减弱。 - **下游**：备货意愿减弱，需求不旺。 ### 2. 市场策略 - **期现**：暂无建议。 - **月间**：暂无建议。 - **跨品种**：暂无建议。 - **单边**：可能会有小幅回调风险，取决于中东局势。 - **期权**：暂无建议。 ### 3. 风险提示 - **战争再起波澜**：中东局势可能影响市场走势。 --- ## 五、未来展望 ### 1. 新装置投产 - **2025年投产**：包括内蒙古宝丰、埃克森美孚、镇海炼化二期等，合计产能455.5万吨。 - **2026年投产**：包括华亭煤业、利华益、中煤榆林等，合计产能610万吨。 ### 2. 检修计划 - **2026年下半年**：有多家装置计划检修，包括兰港石化、镇海炼化、独山子石化等，预计对市场供应造成一定影响。 --- ## 六、价格走势回顾 ### 1. 现货价格 - **华东拉丝**：价格震荡，7月17日达到9050元/吨。 - **华北拉丝**：价格震荡，7月17日达到8850元/吨。 - **华南拉丝**：价格震荡，7月17日达到9100元/吨。 - **PP现货市场价格反弹**，基差震荡走弱。 --- ## 七、其他信息 - **图表**：包含多个图表，展示检修计划、库存变动、价差走势等。 - **数据来源**：隆众资讯，中泰期货整理。 --- ## 八、免责声明 - 本报告仅供中泰期货客户参考，不构成交易建议。 - 本报告基于公开信息，力求准确，但不保证其完整性。 - 本公司不对使用本报告导致的损失负责。 - 本报告知识产权归中泰期货所有，未经许可不得复制、传播等。 --- ## 九、联系方式 - **姓名**：芦瑞 - **从业资格号**：F3013255 - **交易咨询从业证书号**：Z0013570 - **联系电话**：18888368717 - **客服电话**：400-618-6767 - **公司网址**：www.ztqh.com