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沪锌期货早报总结（2025年2月7日）

1. 基本面分析

• 全球供需：2024年10月全球锌板供应短缺206万吨，消费量11951万吨；1-10月全球锌板产量11569万吨，消费量115622万吨，供应过剩68万吨。锌矿产量方面，2024年10月锌矿产量10228万吨，1-10月累计锌矿产量104998万吨，显示供应端偏多。
• 基差情况：现货价格为23610元/吨，基差+170元/吨，表明近月合约贴水，对现货市场偏多。
• 库存变化：LME锌库存减少1675吨至172475吨；上期所锌库存仓单减少至578吨，整体库存偏低，市场供应紧张预期偏多。
• 主力持仓：主力合约净多头头寸增加，多头增仓，空头减仓，显示市场多头力量增强。

2. 技术面分析

• 盘面走势：昨日沪锌震荡上涨，收于20日均线之下，20日均线呈向下趋势，显示短期支撑信号失效，偏空。
• 技术指标：KDJ指标上升但仍在弱势区域运行，趋势指标显示多空力量均处下降，但仍以空头力量为主，短期走势略偏空。

3. 短期观点与操作建议

• 短期走势：预计沪锌ZN2503合约将震荡反弹，但仍需关注均线系统的支撑与空头力量。
• 操作建议：建议投资者以震荡行情对待，注意风险控制。具体操作需结合自身仓位和风险承受能力。

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成任何投资建议。
• 期货市场风险较高，投资需谨慎。
• 数据来源主要为公开和第三方机构信息，可能存在不完全准确性。

报告由大越期货投资咨询部提供，分析员：祝森林。