20260506-天风证券-天风_AI投研_股市科技领涨延续看多_债市短期震荡中期向好_贵金属维持走弱_2页_832kb

股市科技领涨延续，债市短期震荡，贵金属走弱

核心内容总结

1. 股市：延续看多，科技板块强者恒强

• 市场观点：主要宽基指数择时模型持续看多，表明市场整体处于上升趋势。
• 科技板块表现：科创50指数在宽基轮动模型中持续领先，巩固了其作为行业主线的地位。
• 操作建议：维持较高权益仓位，继续聚焦科技成长方向。
• 行业配置：重点布局通信、电子、计算机等核心赛道，同时适度关注有色、国防军工的轮动机会。
• 宽基指数关注：建议重点关注科创50与创业板指。

2. 债市：短期震荡，中期看多趋势不改

• 国债收益率走势：最近一周整体震荡下行，30Y和10Y收益率分别下行1.73bp和0.75bp。
• 短期模型信号：利率短期模型于4月30日转为走弱，预计短期内长端利率可能面临上行压力。
• 中期模型信号：利率中期模型仍维持看多观点，显示利率下行趋势未逆转。
• 影响因素：短期内债市可能因资金面波动、供给压力及风险偏好回升等因素出现调整。
• 趋势判断：中期来看，债市仍有上涨空间，建议保持耐心，关注长期趋势。

3. 贵金属：延续走弱，短期下行压力释放

• 模型信号：黄金、白银连续多个交易日维持走弱信号，盘面同步出现明显回落。
• 短期走势：短期下行压力有所释放，但模型预测观点尚未翻转。
• 操作建议：持续关注模型观点是否在后续交易日出现反转，短期不宜盲目抄底。

关键信息汇总

• 股市主线：科技板块持续领跑，科创50指数保持强势。
• 债市判断：短期震荡，中期仍看多，利率下行趋势未改。
• 贵金属走势：延续走弱，需等待模型信号反转。
• 投资建议：
  • 股市：加大科技成长方向配置，关注科创50与创业板指。
  • 债市：短期谨慎，中期可布局。
  • 贵金属：观望为主，等待信号变化。

评级说明

• 股票投资评级：

  • “买入”：预期股价涨幅20%以上
  • “增持”：预期股价涨幅10%-20%
  • “持有”：预期股价涨幅-10%~+10%
  • “卖出”：预期股价涨幅-10%以下

• 行业投资评级：

  • “强于大市”：预期行业指数涨幅5%以上
  • “中性”：预期行业指数涨幅-5%~5%
  • “弱于大市”：预期行业指数涨幅-5%以下

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