20231127-财通证券-轻工行业周报_广深楼市新政出台_家居需求有望逐步释放_13页_923kb

轻工行业周报总结

核心观点

本周（2023.11.20-2023.11.24）申万轻工指数收报2245.82点，周涨跌幅为 -0.09%，在31个申万一级行业中排名第14，跑赢沪深300指数 0.75pct。轻工子版块涨跌分化，其中家居用品、造纸板块表现较好，文娱用品、包装印刷板块则有所下跌。

主要观点

• 地产政策优化：深圳自11月23日起实施楼市新政，包括下调二套房首付比例至40%、优化普通住房认定标准，取消价格限制，有助于降低购房门槛，释放改善性住房需求，提振家居消费。
• 广州城中村改造：广州发布城中村改造条例征求意见稿，推动产业转型升级，释放住房需求，加速房地产库存去化，对家居消费存量市场形成支撑。
• 投资建议：推荐估值较低、供应链效率与组织管理能力提升的定制家居龙头欧派家居（603833.SH）；关注定制业务发力的顾家家居（603816.SH）；建议关注品牌领先、渠道强势的中高端床垫龙头慕思股份（001323.SZ）；以及加速渠道下沉与数字化转型的居然之家（000785.SH）和产品矩阵丰富的喜临门（603008.SH）。

行业重点数据跟踪

地产数据

• 竣工面积：2023年10月住宅竣工面积同比 +14.0%，1-10月累计同比 +19.3%，竣工仍具韧性。
• 销售面积：10月住宅销售面积同比 -21.0%，1-10月累计同比 -6.8%，销售压力有所加大。
• 新开工面积：10月住宅新开工面积同比 -20.2%，1-10月累计同比 -23.6%，降幅扩大。

轻工消费数据

• 社零总额：2023年1-10月社会消费品零售总额达38.54万亿元，同比增长 6.9%；10月社零总额同比增长 7.6%。
• 家具类零售额：10月同比增长 1.7%，1-10月累计同比增长 2.9%。
• 日用品类零售额：10月同比增长 4.4%，1-10月累计同比增长 3.6%。
• 文化办公用品类零售额：10月同比增长 7.7%，1-10月累计同比下降 5.5%。

建材家居卖场数据

• 销售额：2023年1-10月建材家居卖场销售额达12895亿元，同比增长 25.4%；10月销售额为1484亿元，同比增长 79.9%。
• 景气指数：2023年10月全国建材家居景气指数（BHI）为 134.42点，同比上涨 36.3点，环比上涨 2.87点，显示行业景气度持续回暖。

出口数据

• 家具及其零件出口额：2023年1-10月出口额达515.4亿美元，同比下降 8.5%，显示出口面临一定压力。

原材料价格

• TDI价格：截至11月17日，国内现货价为 16850元/吨，环比 -0.6%，同比 -5.3%。
• MDI价格：国内现货价为 16050元/吨，环比 -0.3%，同比 +10.7%。

重点公司公告及行业要闻

重点公司公告

• 顶固集创（2023/11/21）：获得两项发明专利，包括“滑盖组件智能锁”和“包装盒”。
• 明月镜片（2023/11/22）：通过集中竞价交易回购股份2.6万股，总金额为95.4万元。
• 劲嘉股份（2023/11/23）：设立全资子公司劲嘉新源，并进一步设立劲嘉聚能，拓展电子材料业务，特别是复合铝箔及复合铜箔的研发与生产。
• 瑞尔特（2023/11/25）：竞拍获得位于厦门的国有建设用地使用权，面积为6.67万平方米，金额为3750万元。

行业要闻

1. 建材行业碳达峰试点名单：东鹏、蒙娜丽莎、马可波罗、箭牌家居等入选建材行业碳达峰试点企业，科达制造入选重点支撑单位。
2. 深圳楼市新政：二套房首付比例统一降至40%，优化普通住房认定标准，取消价格限制。
3. 广州城中村改造：发布城中村改造条例征求意见稿，涵盖资金支持、税费优惠、保障性住房建设等多个方面。
4. 多地购房支持政策：四川自贡、山西临汾等地出台购房支持政策，包括购房补贴、降低首付比例、支持“商转公”贷款等。

风险提示

1. 地产销售下滑：地产销售不及预期可能对家居消费产生滞后影响。
2. 原材料价格上涨：大宗商品价格上涨可能增加企业成本，影响盈利能力。
3. 下游需求不及预期：宏观经济波动可能对轻工企业经营造成压力，影响收入与利润。

投资评级说明

• 公司评级：以报告发布日后6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。

  • 买入：涨幅大于 10%
  • 增持：涨幅在 5%~10%
  • 中性：涨幅在 -5%~5%
  • 减持：涨幅小于 -5%
  • 无评级：因信息不足或重大不确定性事件无法评级。

• 行业评级：以报告发布日后6个月内行业相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。

  • 看好：行业表现优于市场指数
  • 中性：行业表现与市场指数持平
  • 看淡：行业表现弱于市场指数

免责声明

本报告仅供财通证券客户参考使用，不构成投资建议，不保证信息的准确性与完整性，不承担因使用本报告内容而产生的任何损失责任。报告内容版权属财通证券所有，未经书面许可，不得以任何形式复制、引用或分发。