20240519-财通证券-轻工制造行业投资策略周报_楼市新政出台_关注家居相关转债_2页_502kb

轻工制造行业投资策略周报（2024年5月19日）：地产政策放松下家居板块转债的配置价值分析

一、核心观点
央行与金融监管总局联合发布的楼市新政下调住房贷款首付比例（首套不低于15%、二套不低于25%），并下调公积金贷款利率。该政策有望降低购房门槛，提振居民消费信心，对家居等地产后周期产业产生积极影响。建议关注定制家居（欧派转债、金牌转债等）、卫浴制品（松霖转债）、瓷砖地板（蒙娜转债）等相关转债。

二、转债市场表现
2024年5月13日至17日期间，中证转债指数下跌0.2%，上证转债指数下跌0.2%，深证转债指数下跌0.4%。轻工制造板块表现突出，帝欧转债上涨30.4%、欧派转债上涨28.8%。

三、重点转债跟踪

1. 嘉美转债：未触发转股价格修正条件；
2. 海顺转债：未提出转股价格修正方案；
3. 本周涨幅前五：帝欧转债（+304%）、欧22转债（+288%）、蒙娜转债（+259%）等。

四、风险提示

• 房地产销售持续下滑
• 原材料价格波动风险
• 下游需求不确定性