20240817-开源证券-高伟电子-01415.HK-港股公司信息更新报告_短期业绩进程波动_中期受益大客户产品周期向上_3页_353kb

高伟电子（01415HK）2024年投资评级维持"买入"。近期财务数据表现：2024年上半年收入达58.6亿美元，同比增长60%，超出预期；净利润率为2.7%，同比下滑11%，主要由于客户压价及研发费用增加。公司经营具有季节性，预计下半年收入将环比增长。

公司深耕光学模组领域，目标拓展手机和消费电子以外的AIoT生态业务，重点关注耳机、智能手表、服务机器人、AR眼镜等产品的市场潜力。据IDC数据，全球头显设备年复合增长率达43.9%。

2024-2026年盈利预测：营业收入从290.6亿增至359.6亿美元，净利润从145亿增至181亿美元。对应市盈率区间为146至181倍。

主要风险提示：大客户项目盈利不及预期，MR（混合现实）产品放量节奏慢于预期，并强调分析及估值方法存在局限性。