20250817-国泰期货-聚酯数据周报_56页_6mb

本周聚酯产业链数据分析显示，PX和PTA市场供需格局变化为核心焦点。PX供应增量主导，中国开工率升至84.3%，但终端需求改善及加工费支撑限制单边下行空间，建议空单减仓和9-1反套。PTA供应暂稳，需求修复推动利润压缩至低位，加工费下滑但库存去化缓慢，推荐月差反套操作。MEG价格震荡偏弱，库存库存回升有限，短期观望为主。聚酯环节需求逐步改善，开工率增至89.4%，利润修复或支撑价格。中长期需关注新增产能及库存变化，风险包括油价波动和需求波动。