20161011-广发证券-激光产业专题研究_中国制造即将进入_激光加工_时代_20页_1mb

激光产业专题研究总结

核心内容

激光加工技术因其独特的物理属性，在多个制造领域展现出显著优势。其高亮度、高方向性、高单色性和高相干性，使其成为适用于高硬度、高脆性及高熔点材料的加工工具，特别适合高端精密制造。

激光加工具有切割质量好、效率高、速度快、非接触式等优点，能够实现自动化、智能化加工，与计算机数控技术结合后，成为企业实现高效制造的关键技术。

主要观点

• 激光技术优势：激光具备优异的空间和时间控制性，适用于多种材料的加工，尤其是高精度、低损伤的微细加工。
• 应用领域广泛：激光加工在消费电子、汽车制造、半导体、医疗、航空航天等领域均有广泛应用，特别是在智能手机触摸屏、LED晶圆划片、汽车零部件等领域表现突出。
• 技术发展迅速：皮秒、飞秒等超快激光技术在微电子加工中具有独特优势，成为未来发展的重点方向。
• 产业链结构清晰：激光产业链分为上游（激光器及元器件）、中游（激光设备）、下游（加工服务）三个部分，其中中游激光设备是市场规模最大的环节。

关键信息

• 市场增长趋势：中国激光切割设备市场规模从2007-2015年保持稳定增长，2015年达到12.35亿元，行业年均增速约10%。
• 行业竞争格局：国内激光行业以大族激光和华工科技为龙头，其他企业如德龙激光、天弘激光、帝尔激光、奇致激光等在不同细分领域发展。
• 国际竞争格局：全球激光产业由德国、美国、日本等少数发达国家主导，Trumpf、IPG、通快等企业处于领先地位。
• 投资建议：建议关注具有核心技术及应用方案，并在工业自动化领域积极布局的激光加工设备供应商，特别是新型激光技术的产业化进程。
• 风险提示：需警惕激光下游应用不及预期、新技术研发低于预期等风险。

国内激光产业链发展

• 上游：激光元器件及激光器产业规模约占产业链的20%，主要由大族激光、华工科技等企业主导。
• 中游：激光装备产业规模最大，约占40%，其中高功率激光设备（切割、打标、焊接）占据2/3的市场份额。
• 下游：激光加工服务在重工业、电子工业、轻工业、军用、医疗等行业中应用广泛，占比约40%。

国内主要激光企业梳理

投资建议与风险提示

• 建议关注：具备核心技术及应用方案，并在工业自动化领域积极布局的激光加工设备供应商。
• 风险提示：下游应用不及预期；新技术研发低于预期。

国外优秀激光企业

• IPG集团：全球高功率光纤激光器和放大器的领导者，2016年第二季度营收增长9%，其中材料加工销售增长6.5%，光纤激光器在切割、打标等应用中表现稳健。
• 通快集团：全球工业激光及激光系统领域的技术与市场领导者，2015-2016年销售额增长3%，在德国及海外市场表现强劲。
• 相干公司：通过收购罗芬公司，进一步增强其在材料加工处理领域的竞争力，拓展激光加工应用领域。

图表索引（关键数据）

• 图1：激光的优势及应用领域
• 图2：工业激光器工作原理
• 图3：工业激光器的分类一览
• 图4：IPG用于钎焊的三光点光纤激光器
• 图5：皮秒激光器加工应用示范
• 图6：2007-2015中国激光切割设备市场规模
• 图7：2011-2014中国数控冲床产值规模
• 图8：2011-2014中国数控剪切机床产值规模
• 图9：2011-2014中国数控锻造机及冲压机产值规模
• 图10：激光加工的比较优势
• 图11：激光加工技术产业链
• 图12：全球激光市场下游应用分布
• 图13：世界智能手机出货量
• 图14：中国智能手机出货量
• 图15：中国LED产值及其增速
• 图16：国内汽车产量及其增速
• 图17：全球激光加工设备销售收入
• 图18：IPG集团营收持续增长
• 图19：通快集团四大激光加工产品系列
• 图20：相干公司股价表现
• 图21：我国激光产业链市场格局分布
• 图22：我国激光装备市场格局分布

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