20240509-国泰期货-对二甲苯_9-1正套_PTA_6-9正套_MEG_逢低多_3页_598kb

对二甲苯、PTA、MEG市场分析总结

核心内容概述

本报告为2024年5月9日国泰君安期货分析师贺晓勤发布的市场分析，主要围绕对二甲苯（PX）、精对苯二甲酸（PTA）和乙二醇（MEG）三大化工品的期货及现货市场情况进行跟踪分析，并提出相应的投资建议。

基本面跟踪

期货价格与持仓

月差变动

品种间价差

现货价格

现货加工费

市场概览

PX市场

• 今日PX价格下跌，亚洲现货6月价格在1014美元/吨成交，7月价格分别在1011、1012、1012美元/吨成交。
• 尾盘6月商谈价在1007-1023美元/吨之间，7月在1005-1011美元/吨之间。
• 今日PX估价为1011美元/吨，较昨日下跌15美元。

PTA市场

• 东北一套220万吨PTA装置按计划停车检修，重启时间待定。
• 华南一套250万吨PTA装置计划外短停，预计5天附近。
• 山东一套250万吨PTA装置逐步停车，预计检修45天。
• 华东一套250万吨PTA装置逐步停车，预计检修2周。
• 华东一套220万吨PTA装置已于昨日停车，预计检修2周。

MEG市场

• 福建一套40万吨/年乙二醇装置近日停车，预计一周左右重启。
• 聚酯工厂销售回落，平均产销为84%，部分工厂产销分化明显。

聚酯市场

• 直纺涤短工厂平均产销为84%，部分工厂产销达250%、80%、100%、60%等。
• 江浙涤丝产销继续分化，平均产销估算在4成略偏上，部分工厂产销分别为60%、120%、60%、70%、35%、100%、55%、60%、60%、40%、30%、35%、0%、40%、80%、150%、20%、65%、20%等。

趋势强度

• 对二甲苯趋势强度：O
• PTA趋势强度：O
• MEG趋势强度：O

注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，O表示中性。

投资建议

对二甲苯

• 多PTA空PX，PX供应整体宽松，成本支撑较强。
• 5月份PX国内装置检修陆续回归，开工率回升至72.2%（+6%）。
• 本周预计东营威联200万吨装置检修。
• 需求方面PTA装置开工率降至67%。
• 建议资金端9-1正套操作。

PTA

• 单边下方支撑关注5800元/吨位置。
• 本周集中检修落地，5月份加速去库。
• 建议维持6-9正套操作。
• 现货成交活跃，基差上涨至平水。
• 聚酯工厂点价较多，建议单边逢低多。

MEG

• 建议9-1正套持有。
• 5月份MEG仍是去库格局，但聚酯工厂减产增多，下游进入季节性淡季。
• 沙特装置重启后，进口将增加，远月供应压力仍较大。
• 中期对09合约偏弱判断，建议关注4300-4700区间累沽累购的期权策略。

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分析师声明

• 贺晓勤具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格。
• 报告数据来源合规，分析逻辑基于职业理解。
• 报告清晰准确反映研究观点，结论独立、客观、公正。