20240429-国泰期货-对二甲苯_逢低多_PTA_6-9正套_MEG_逢低多_3页_597kb

对二甲苯、PTA与MEG市场分析总结

核心内容概述

本报告由贺晓勤撰写，日期为2024年4月29日，主要分析对二甲苯（PX）、精对苯二甲酸（PTA）和乙二醇（MEG）的市场走势与基本面情况，并提出投资建议。

主要观点

对二甲苯（PX）

• 操作建议：单边逢低多。
• 支撑与压力：下方支撑8400，上方空间9000。
• 供需分析：PX供应整体仍然宽松，国内装置检修陆续回归，如镇海炼化、浙石化、恒力石化等，PX开工率回升至72.2%（+6%）。
• 成本端支撑：PX价格受到成本端支撑，海外内外盘价差近月有收窄趋势。
• 月差策略：PX月差呈现反套格局，建议多PTA空PX。

精对苯二甲酸（PTA）

• 操作建议：单边逢低多。
• 价格区间：5800-6300。
• 趋势策略：6-9正套。
• 开工率：PTA装置开工率回升至79%（+3%）。
• 聚酯需求：聚酯开工率维持在92.8%高位，PTA仍处于去库格局。
• 现货影响：海南逸盛货源折价销售限制05合约涨幅，期现贸易商做多月差的确定性较高。
• 成本端分析：原油向下空间有限，PTA加工费处于低位，估值整体偏低。

乙二醇（MEG）

• 操作建议：逢低买入。
• 趋势策略：5-9反套离场。
• 市场动态：聚酯工厂乙二醇备库水平低位，低位点价兴趣浓厚。
• 开工率：本周乙二醇总体开工率59.42%（-1.58%），国产装置检修集中。
• 进口影响：5月份之后，沙特装置重启，进口将增加，远月供应压力较大，09合约中期维持偏弱判断。
• 期权策略：关注09合约4300-4700区间累沽累购的期权策略。

关键信息

基本面数据

月差变化

品种间价差

现货价格

现货加工费

趋势强度

• 对二甲苯：趋势强度为 O。
• PTA：趋势强度为 O。
• MEG：趋势强度为 O。

注：趋势强度取值范围为【-2,2】，O表示中性偏多。

投资建议

• 对二甲苯：逢低多，关注8400-9000区间。
• PTA：逢低多，关注5800-6300区间，6-9正套。
• MEG：逢低买入，关注5-9反套离场策略，期权策略关注4300-4700区间。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告仅为参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出投资决策，并自行承担相关风险。

法律声明

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