20240430-国泰期货-对二甲苯_轻仓过节_PTA_6-9正套_MEG_逢低多_3页_607kb

对二甲苯、PTA与MEG市场分析总结

核心内容

2024年4月30日，对二甲苯（PX）、精对苯二甲酸（PTA）及乙二醇（MEG）市场整体呈现震荡偏弱态势，但部分品种存在逢低做多机会。分析师贺晓勤建议投资者在五一长假期间采取轻仓策略，并关注品种间的价差与套利机会。

主要观点

1. 对二甲苯（PX）

• 价格走势：今日PX价格下跌，估价在1036美元/吨，较上周五下跌4美元。
• 供需情况：国内PX装置检修陆续回归，开工率回升至72.2%（+6%），预计下周东营威联200万吨PX装置将检修。
• 趋势强度：趋势强度为“O”，表示震荡偏弱。
• 操作建议：建议轻仓过节，多PTA空PX，关注月差反套格局。

2. PTA

• 价格走势：PTA价格维持震荡，昨日收盘为5934元/吨，前日收盘为5936元/吨。
• 供需情况：PTA装置开工率回升至79%（+3%），聚酯开工率维持在92.8%高位，PTA仍处于去库格局。
• 趋势强度：趋势强度为“O”，表示震荡偏弱。
• 操作建议：建议轻仓过节，6-9正套策略，逢低买入，关注海南逸盛货源折价销售对05合约的影响。

3. 乙二醇（MEG）

• 价格走势：MEG价格昨日收盘为4460元/吨，港口库存约89.5万吨，环比增加0.8万吨。
• 供需情况：MEG现货价格下跌，加工费处于低位，油制利润为-1282元，煤制利润为-884元。浙江80万吨乙二醇装置重启时间推迟，供应减量增加。
• 趋势强度：趋势强度为“1”，表示偏强。
• 操作建议：建议逢低买入，5-9反套离场，关注09合约4300-4700区间进行累沽累购的期权策略。

关键信息

品种间价差

现货价格

现货加工费

市场动态

• PX装置重启：西北、东北及华东多套PX装置已重启，预计5月初华东200万吨装置也将重启。
• PTA装置重启：西北一套120万吨PTA装置已出料，负荷提升中，后期预计维持在6-7成附近。
• MEG库存：华东主港地区MEG港口库存约89.5万吨，环比增加0.8万吨，主要库区发货情况不一。
• 乙二醇装置变动：浙江80万吨乙二醇装置重启时间推迟，加拿大40万吨装置计划5月下旬检修。

投资建议

• 对二甲苯：轻仓过节，多PTA空PX，关注月差反套格局。
• PTA：轻仓过节，6-9正套策略，逢低买入。
• MEG：逢低买入，5-9反套离场，关注4300-4700区间期权策略。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告仅作参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出决策，并承担相应风险。

声明与免责

• 本报告由国泰君安期货发布，具有期货投资咨询业务资格。
• 信息来源于合规渠道，分析逻辑基于作者职业理解。
• 报告内容不构成对任何人的投资建议，亦不保证获利。
• 投资者应自行联系相关机构获取更详细信息，并谨慎决策。