20221116-华安证券-环保公用行业周报_双碳政策频出_新增可再生能源消费不纳入能源消费总量控制_14页_1mb

双碳政策频出，新增可再生能源消费不纳入能源消费总量控制

核心内容

本报告分析了2022年11月环保及公用事业行业相关政策、市场行情及重点公告，指出双碳政策持续推进，对相关行业产生积极影响。新增可再生能源消费不纳入能源消费总量控制的政策进一步推动了清洁能源的发展，利好资源再生利用及可再生能源板块。

主要观点

• 双碳政策持续推进：
  《建材行业碳达峰实施方案》和《有色金属行业碳达峰实施方案》发布，明确了“十四五”和“十五五”期间的碳达峰目标，强调优化能源结构、推广低碳技术、提升能源利用效率，为环保行业带来发展机遇。

• 可再生能源消费不纳入总量控制：
  国家发改委等三部门联合发布通知，明确新增可再生能源消费不纳入能源消费总量控制，现阶段主要包括风电、太阳能发电、水电、生物质发电、地热能发电等。此举有助于提升可再生能源的消纳能力，加快能源清洁低碳转型。

• 碳交易市场动态：
  本周全国碳市场CEA总成交量14.2万吨，总成交额824.4万元，碳价稳定上行，预计CCER全国市场有望于2023年开放，碳价长期看涨。

• 板块行情回顾：
  环保板块本周涨幅1.0%，跑赢上证综指0.5%，跑赢创业板2.9%，表现较好；公用事业板块涨幅0.4%，表现一般。

关键信息

• 再生金属供应占比目标：
  2025年前再生金属供应占比需达到24%以上，降碳路径中优化能源结构是关键。

• 重点投资建议：
  建议关注垃圾焚烧、资源再生等细分环保领域，推荐公司包括【瀚蓝环境】、【伟明环保】、【高能环境】、【卓越新能】等。

• 行业政策与措施：
  建材行业需在2030年前实现碳达峰，通过原料替代、用能优化、节能降碳等手段推进。有色金属行业需在2025年前实现产业结构、用能结构明显优化，2030年前电解铝使用可再生能源比例达30%以上。

风险提示

• 政策推进力度不及预期，可能影响行业需求释放。
• 疫情可能延缓项目投产进度，影响公司业绩表现。
• 财政压力上升，可能导致部分toG项目回款周期延长。

重点公告汇总

• 股份减持：
  • 德创环保、中再资环、ST交投、华通热力、ST龙净等公司涉及股份减持公告。
• 项目进展：
  • 洪城环境、兴蓉环境、湖北能源江陵电厂二期等项目取得重要进展。
• 对外投资：
  • 吉电股份、江苏新能、金山股份、浙能电力等公司开展对外投资，涉及新能源、环保服务等领域。
• 融资与债券发行：
  • 吉电股份、华能国际、上海电力、洪城环境等公司进行类REITs融资、债券发行等资本运作。
• 股权变动：
  • 韶能股份、威派格、长青集团、南网储能等公司涉及股权变动，包括强制转让、增资扩股、资产置换等。
• 定向增发：
  • 洪城环境、鹏鹞环保等公司进行定向增发，用于项目投资及补充流动资金。
• 项目中标与签约：
  • 大禹节水、中国天楹、湖北环境等公司中标多个环保项目，涉及污水处理、新能源建设、生态治理等领域。

结论

双碳政策的持续推进和新增可再生能源消费不纳入总量控制的政策，为环保、可再生能源等行业带来长期利好。建议关注具备技术优势、运营能力及政策受益的公司，同时需警惕政策执行力度、疫情对项目进度及财政压力等潜在风险。