20240303-德邦证券-商社周报_北美零售库存低位_Temu平台强势起量_17页_2mb

投资要点总结

本周专题聚焦跨境电商：北美零售库存处于低位，1月货物出口同比增长21%，Temu平台在北美月销达14亿美元，同比增长显著。亚马逊交易量下降，而Temu等新兴平台强势起量。
市场表现回顾：商社板块周涨幅中性，社服板块表现领先，主要受益于旅行和消费复苏。
公司公告摘要：朗姿股份计划收购医美医院，精华并购价格达155亿元；锦波生物2023年营收和利润高速增长；粉笔发布盈利公告。
投资建议：消费弱复苏背景下，推荐酒店（如锦江酒店）和医美板块（如爱美客），以及跨境电商梯度公司，强布局社服、教育和美妆。
风险提示：终端需求疲软、政策变化和研发风险可能影响板块表现。

市场表现

本周板块涨跌幅：社服板块涨幅最大(+134%)，化妆品和商零板块涨幅居中。跨境电商个股如Temu相关公司涨幅领先。
年初以来市场回顾：美容护理板块跌幅较大(-20%)，分销和消费复苏进度差异明显。

公司与新闻动态

关键公司公告：朗姿股份并购高价项链；锦波生物盈利增长显著；希望教育控股股东增持。
行业新闻：国家药监局颁布新规；黄金消费升级878%；TikTokShop启动产业带100计划。
投资机会：电商和跨境出海公司优先，聚焦供应链优化品牌。

其他建议

投资标的推荐：酒店如锦江、餐饮如海底捞、教育如新东方、医美如爱美客。
风险提示：注意终端需求疲软和政策环境变化，建议控制高估值个股仓位。