20230709-华安证券-战略科技（计算机）行业周报_数据要素政策频出；AI短期调整之后_仍然看好算力逻辑与应用落地_18页_954kb

数据要素与AI行业分析总结

核心内容概述

本报告主要分析了当前数据要素政策的推进情况以及人工智能（AI）行业的调整与发展趋势。同时，回顾了本周计算机行业的市场表现，并梳理了重点公司的动态变化，为投资者提供参考。

主要观点

数据要素政策频出

• 政策背景：本周数据要素相关政策文件频出，深圳与北京分别出台了相关政策，推动数据要素市场的发展。
• 深圳政策：《深圳市数据产权登记管理暂行办法》发布，明确了数据产权登记的适用范围、确权方式、登记流程及协同监管机制，自2023年7月1日起施行，有效期三年。
• 北京政策：提出打造数据要素配置枢纽高地，推动多层次数据交易市场建设，目标是到2030年实现数据要素市场规模达2000亿元。
• 行业影响：数据要素板块未来将持续受到政策催化，传统政务IT类企业如银江技术、数字政通、南威软件等将受益于公共数据运营。垂直领域卡位企业如久远银海、中科江南、山大地纬、万达信息等，静待医保数据要素落地。

AI调整持续，但算力逻辑依然顺畅

• 市场情绪：本周AI板块受悲观情绪影响，但分析师认为长期逻辑不变，AI产业链仍有发展潜力。
• 算力关注：服务器领域公司如浪潮信息、中科曙光、紫光股份；算力租赁领域公司如鸿博股份、首都在线、优刻得等仍值得关注。
• 应用进展：华为发布盘古大模型3.0，专注于行业应用，不展示娱乐功能，意在重塑行业。全球已有数百个大模型发布，中国有80多个，模型稀缺性减弱，评判标准将从“有”转向“好”，即能否解决行业痛点。
• 重点公司：
  • 恒生电子：LightGPT后续客户落地与MaaS模式值得期待，光子产品覆盖7.5万投资顾问，意义重大。
  • 拓尔思：在媒体、政务、金融行业应用生成式AI，具有明显业务痛点，如数据敏感性与安全性，MaaS商业模式更具优势。

市场行情回顾

计算机板块表现

• 指数走势：本周计算机行业指数下跌2.31%，跑输上证综指2.14%、创业板指0.24%、沪深300指数1.87%。
• 年初表现：年初至今，计算机行业指数上涨24.63%，在申万31个行业中排名第27位，在TMT四大行业中排名第2。

个股表现

• 涨幅前十：中威电子（32.15%）、麒麟信安（20.64%）、德明利（15.05%）、经纬恒润（14.97%）、万集科技（13.97%）、国华网安（12.62%）、永信至诚（10.92%）、创意信息（10.86%）、真视通（9.96%）、云从科技（9.88%）。
• 跌幅前十：卫宁健康（-29.69%）、淳中科技（-17.13%）、山大地纬（-15.78%）、曙光数创（-14.63%）、中科信息（-12.10%）、久远银海（-11.59%）、创业慧康（-11.07%）、嘉和美康（-10.08%）、德生科技（-9.84%）。
• 换手率前十：拓维信息（108.27%）、创意信息（97.45%）、同有科技（92.93%）、天迈科技（89.13%）、国华网安（84.96%）、拓维信息（84.74%）、真视通（78.87%）、鼎捷软件（76.61%）、赛为智能（74.92%）、金桥信息（68.69%）。

陆港通持股情况

• 持仓市值前十：恒生电子（129.82亿元）、广联达（76.85亿元）、金山办公（71.69亿元）、科大讯飞（53.57亿元）、用友网络（48.82亿元）。
• 持仓占比前十：启明星辰（17.24%）、恒生电子（16.13%）、广联达（15.28%）、用友网络（7.12%）、朗新科技（6.91%）、新大陆（6.25%）、超图软件（6.02%）。
• 增持比例前十：大华股份（0.58%）、力鼎光电（0.56%）、金财互联（0.49%）、道通科技（0.48%）、创意信息（0.45%）。

科技软件行业重要新闻

网络安全

• 奇安信：提出AI时代网络安全将“易攻难守”，需提早应对。
• 北信源：取得智能设备自然语言交互信息处理方法的发明专利，应用于信源密信产品。
• *ST蓝盾：预计可转债2023年付息事项存在违约风险。
• 亚信安全：实际控制人田溯宁间接增持公司股份，持股比例提升至51.20%。

人工智能

• 华为：发布盘古大模型3.0，专注行业应用，不展示娱乐功能。
• 中国电信：发布TeleChat大语言模型，教育版在C-Eval榜单排名第七。
• 恒生电子：LightGPT及MaaS商业模式值得关注。
• 拓尔思：在媒体、政务、金融领域应用生成式AI，具备明显业务痛点。

汽车智能化

• 华晨宝马与百度：签署战略合作备忘录，探索AI技术与汽车制造业的融合。
• 华为任正非：指出智能汽车解决方案应聚焦关键部件，减少科研预算，加强商业闭环。

工业互联网

• 制造业PMI：2023年6月为49.0%，比上月上升0.2个百分点，景气水平有所改善。
• 五部门联合发布：《制造业可靠性提升实施意见》，聚焦机械、电子、汽车等重点行业，提升产品可靠性。

科技软件重点公司动态

行业信息化

• 久远银海：实际控制人拟变更，可能影响公司控制权。
• 卫宁健康：董事长被留置，由副董事长代行职务。
• 思特奇：第二季度可转债转股数量为0，剩余债券207.3万张。
• 德明利：董事辞职，未影响公司正常运作。
• 金现代：投资建设基础开发平台及标准化软件项目，引入投资者。

工业软件

• 鼎捷软件：获得政府补助3403.49万元，用于技术研发。
• 吉大正元：股东减持股份，限售股份将逐步解除。
• 三维天地：首次公开发行前股份解除限售，上市流通日期为2023年7月7日。

金融科技

• 神州信息：实施股票期权激励计划，授予3717万份，行权价格13.64元/股。
• 天阳科技：补选非独立董事，增强公司治理结构。
• 银之杰：实际控制人减持294.24万股，持股比例降至29.30%。
• 科蓝软件：可转债转股数量为409股，剩余债券4945.39万张。
• 创识科技：回购股份用于员工持股计划或股权激励。
• 南威软件：取得3项发明专利证书，提升技术壁垒。

云计算

• 用友网络：回购股份1855.60万股，金额7.59亿元，完成回购。
• 广联达：控股股东部分股份质押及解除质押，影响融资结构。
• 奥飞数据：可转债转股减少110张，剩余金额6.35亿元。
• 银信科技：控股股东部分股份质押，占公司总股本5.13%。
• 科大讯飞：回购股份1855.60万股，金额7.59亿元，完成回购。

风险提示

1. 疫情反复可能导致企业信息化支出下降。
2. 财政与货币政策低于预期可能影响行业增长。
3. 供应链波动可能对科技产业发展造成不利影响。

投资评级说明

• 行业评级：
  • 增持：未来6个月投资收益率领先市场基准指数5%以上。
  • 中性：未来6个月投资收益率与市场基准指数变动幅度在-5%至5%之间。
  • 减持：未来6个月投资收益率落后市场基准指数5%以上。
• 公司评级：
  • 买入：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上。
  • 增持：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%-15%。
  • 中性：未来6-12个月投资收益率与市场基准指数变动幅度在-5%至5%之间。
  • 减持：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数5%-15%。
  • 卖出：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数15%以上。
  • 无评级：因无法获取必要资料或存在重大不确定性事件，无法给出明确评级。

分析师与研究助理简介

• 尹沿技：华安证券研究总监、研究所所长兼TMT首席分析师，多次获得新财富、水晶球最佳分析师。
• 王奇玉：华安计算机团队联席首席，上海财经大学本硕，7年计算机行研经验，2022年加入华安证券研究所。
• 傅晓娘：上海外国语大学硕士，主要覆盖工业软件、服务器行业，2022年加入华安证券研究所。

重要声明

• 分析师声明：本报告由具有证券投资咨询执业资格的分析师独立、客观出具，信息来源于市场公开渠道，不保证其准确性或完整性。
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