20230909-中国银河-通信行业月报_算网夯实AI应用赋能_数据要素资产助力估值提升_18页_1mb

通信行业月报总结：算力网络夯实AI应用，数据要素资产助力估值提升

一、市场表现
- 2023年8月通信板块指数下跌39.2%，运营商、通信服务商子板块表现较好，涨幅分别为31.9%和34.9%。
- 板块内个股分化明显，上涨、持平、下跌的个股占比分别为2.75%、0.76%和7.17%。

二、电信运营数据
- 收入与总量增长：1-7月电信业务收入累计10,056亿元（同比+6.2%），总量达10,386亿元（按上年不变价，同比+168%）。
- 5G与宽带发展：5G基站总数达3,055万个，光纤接入端口107亿个，千兆网络服务能力显著提升。
- 用户规模：移动互联网用户达149.4亿户，DOU（户均流量）持续高位；5G用户占比持续上升，中国移动达57.52%，中国电信达18.86%。

三、投资建议
- 数字经济新基建：推荐光模块、温控节能相关标的（如天孚通信、中际旭创、新易盛、华工科技），关注算力网络和数据要素相关的通信运营商。
- 政策与技术叠加：随着“数字中国”基建加速和AI应用深化，优先布局低估值、高景气子行业，例如工业物联网、5G应用。

四、风险提示
- 原料价格上涨、全球疫情影响、5G商用及新基建推进不及预期，以及国际政策不确定性。