20171022-国金证券-新三板周报_做市指数继续回暖_挂牌公司资产重组新规发布_25页_1mb

新三板市场总结

核心内容概述

2017年10月，新三板市场在政策与市场表现上均有显著变化。全国股转系统发布《挂牌公司重大资产重组审查要点》和《审查进度表》，提高了资产重组的透明度，严查利益输送与内幕交易。此外，市场交易活跃度提升，成交量和成交额分别环比增加17.33%和19.97%，券商执业质量也有所改善，交易管理类负面行为持续下降，利好市场整体环境。

主要观点与关键信息

1. 《挂牌公司重大资产重组审查要点》发布

• 审查要点：全国股转系统发布《挂牌公司重大资产重组审查要点》，明确内幕信息知情人报备、首次信息披露及发行股份购买资产备案的审查要求，合计99条。
• 审查进度表：同时发布《审查进度表》，实现全流程公开，提高透明度。
• 点评：该政策有助于提升新三板市场透明度，规范信息披露，降低信息不对称风险，但信息披露仍不如主板细致。

2. 券商执业质量提升

• 评价结果：9月全国股转公司记录负面行为139条，涉及59家主办券商。
• 分类情况：推荐挂牌类40条，推荐后督导类72条，交易管理类5条，综合管理类22条。
• 券商排名：方正证券、首创证券、招商证券、万联证券等排名靠前。
• 点评：券商执业质量稳步提升，尤其交易管理类负面行为下降，有利于市场环境改善。

3. 市场交易概况

• 指数表现：上周三板成指上升1.84%，做市指数上升0.34%。
• 成交量与成交额：市场成交量7.83亿股，环比增加17.33%；成交额37.67亿元，环比增加19.97%。
• 做市与协议：做市企业成交量2.58亿股，成交金额11.32亿元，分别环比增加18.04%和18.67%；协议企业成交量5.25亿股，成交金额26.35亿元，分别环比增加16.99%和20.53%。
• 行业分布：成交额前三为信息技术（12.61亿元）、工业（6.02亿元）、可选消费（4.04亿元）；成交量前三为信息技术（2.31亿股）、金融（1.66亿股）、工业（1.36亿股）。

4. 挂牌概况

• 新增挂牌：上周新增20家挂牌公司，累计挂牌11617家。
• 行业分布：新增挂牌企业中，可选消费（25%）、工业（20%）、信息技术（20%）为前三。
• 总股本与流通股本：截至10月22日，总股本为6838.99亿股，流通股本3328.78亿股。
• 行业占比：工业（28.73%）、信息技术（28.52%）、可选消费（14.50%）为挂牌公司行业前三。

5. 融资概况

• 融资总额：上周共发布57笔定增方案，计划募集资金24.66亿元，环比增加2.27%。
• 资金流向：主要流向工业（24.39%）、日常消费（17.95%）和信息技术（17.36%）。
• 融资用途：主要用于补充流动资金、研发投入、偿还贷款等。

6. 挂牌企业IPO动态

• 新增辅导：上周新增5家挂牌企业进行上市辅导，无终止辅导。
• 企业表现：国豪股份营业收入最高（12.97亿元），正迪科技市盈率最高（13.85倍）。

7. 市场其他要闻

• 双十一影响：纸箱价格上涨带动快递提价，三板公司受益。
• IPO保荐机构：国金证券保荐13家IPO企业，位居榜首。
• 电竞产业：LOL全球总决赛期间，新三板电竞产业蓬勃发展。

风险提示

• 新三板市场指数持续低迷。
• 政策推进不达预期，可能影响市场表现。

图表目录概览

• 图表1：三板成指和三板做市指数
• 图表2：全部挂牌企业每周成交量和成交额
• 图表3：上周市场交易概况
• 图表4：做市企业每周成交量和成交额
• 图表5：协议企业每周成交量和成交额
• 图表6：做市企业与协议企业每周成交量对比
• 图表7：做市企业与协议企业每周成交金额对比
• 图表8：全部挂牌企业按WIND行业上周成交量和成交额
• 图表9：上周挂牌公司股票成交金额前10名
• 图表10：上周挂牌公司股票成交数量前10名
• 图表11：上周挂牌公司股票换手率前10名
• 图表12：新三板公司WIND行业PE(TTM,整体法)
• 图表13：新三板公司WIND行业PB(整体法)
• 图表14：做市公司和协议公司股票市值分布
• 图表15：做市公司股票市值前10名
• 图表16：协议公司股票市值前10名
• 图表17：上周做市转让公司股价涨幅前10名
• 图表18：上周做市转让公司股价跌幅前10名
• 图表19：上周协议转让公司股价涨幅前10名
• 图表20：上周协议转让公司股价跌幅前10名
• 图表21：上周新增挂牌公司概况
• 图表22：上周新三板挂牌公司WIND行业分布
• 图表23：新三板已挂牌公司WIND行业分布
• 图表24：新三板公司每周预案融资额（亿元）
• 图表25：上周新三板公司定增预案拟募集资金行业分布
• 图表26：上周新三板公司定增预案概况

总结

整体来看，新三板市场在政策规范和市场活跃度方面均有积极表现，尤其是资产重组审查的透明化和券商执业质量的提升，有助于改善市场环境，降低信息不对称风险。同时，市场交易量和融资额的增加也表明市场流动性有所改善，但市场指数仍存在波动风险，需关注政策执行效果及市场整体趋势。