> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 纯碱与玻璃周报总结 ## 核心内容概述 本报告对纯碱及玻璃市场进行了周度分析，涵盖供应、需求、库存、价格走势及期货市场表现等方面，旨在为投资者提供市场动态与策略建议。 --- ## 纯碱市场分析 ### 供应情况 - **本周产量**：81.9万吨，环比增加1.2%，重碱和轻碱均有所增长。 - **供应变动**：徐州丰成、博远银根化工装置提负增加供应，而天津碱业、山东海天、河南金山、江苏实联及宁夏日盛因检修减少供应，整体供应量窄幅增加。 - **下周预测**：预计纯碱产量将震荡下行，因部分企业检修影响。 ### 需求情况 - **本周表观需求**：77.2万吨，环比下降11.1%，其中重碱表需42.6万吨（环-10.1%），轻碱表需34.6万吨（环-12.4%）。 - **需求因素**：节后需求走弱，原片企业出货受阻，但光伏需求稳定。 ### 库存情况 - **上游库存**：纯碱厂库增加至185.6万吨，环比增加4.8万吨。 - **中游库存**：社会库存环比增加2.5%，总量达36.1万吨。 - **下游库存**：玻璃厂纯碱库存增加，其中浮法玻璃库存为19.86天，环比增加0.68天；厂区及待发库存为32.44天，环比增加4.48天。 ### 价格走势 - **价格震荡**：节后纯碱价格低位有上涨修复动力，但基本面偏弱，供增需弱，价格快速下跌。 - **外部驱动**：关注中美元首会晤带来的宏观情绪改善。 ### 期货市场 - **单边走势**：纯碱价格震荡。 - **套利策略**：多玻璃空纯碱09合约。 - **期权策略**：观望。 --- ## 玻璃市场分析 ### 供应情况 - **本周日熔量**：14.45万吨，环比下降0.27%。 - **产量变动**：节假日期间部分产线放水，节后产量略有回升。 - **利润情况**：以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润-134.95元/吨，环比-2.15元/吨；以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润-30.13元/吨，环比2.01元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润-137.47元/吨，环比-6.86元/吨。 ### 需求情况 - **需求端**：刚需恢复有限，地产数据低迷，节后出货环比好转。 - **库存情况**：全国浮法玻璃样本企业总库存7827.1万重箱，环比+219万重箱，+2.88%。 - **深加工订单**：深加工天数有所改善，但地产数据仍疲软。 ### 价格走势 - **价格震荡**：节后玻璃价格低位有上涨修复动力，但潜在复产点火限制反弹高度。 - **期货市场**： - **单边走势**：黑色板块上涨，玻璃预计震荡修复走势。 - **套利策略**：多玻璃空纯碱09合约。 - **期权策略**：观望。 --- ## 价格与库存数据 ### 纯碱价格 - **华东重碱**：1200元/吨（与上周持平） - **华中重碱**：1150元/吨（与上周持平） - **沙河重碱**：1200元/吨（环比+25元/吨） - **西北重碱**：940元/吨（环比+20元/吨） ### 玻璃价格 - **沙河长城**：976元/吨（与上周持平） - **沙河安全**：1014元/吨（环比+21元/吨） - **沙河德金**：942元/吨（与上周持平） - **沙河大板**：984元/吨（环比+9元/吨） - **湖北大板**：1050元/吨（与上周持平） - **浙江大板**：1190元/吨（与上周持平） - **华南大板**：1210元/吨（环比-10元/吨） - **东北大板**：1100元/吨（与上周持平） - **西北大板**：1130元/吨（与上周持平） - **西南大板**：1220元/吨（环比-40元/吨） ### 期货价格 - **FG09合约**：1067元/吨（环比+10元/吨） - **FG01合约**：1162元/吨（环比+19元/吨） - **FG05合约**：930元/吨（环比+14元/吨） ### 基差 - **FG05合约**：54.4元/吨（环比-5元/吨） - **FG09合约**：-82.6元/吨（环比-1元/吨） - **FG01合约**：-177.6元/吨（环比-10元/吨） ### 价差 - **FG09-01**：232元/吨（环比+5元/吨） - **FG01-05**：-137元/吨（环比+4元/吨） - **FG05-09**：-95元/吨（环比-9元/吨） --- ## 供应与需求变动 ### 纯碱供应变动 - **检修企业**：天津碱业、山东海天、河南金山、江苏实联、宁夏日盛等。 - **损失量**：部分企业检修导致损失量增加，如天津碱业计划一个月检修，山东海天计划一周检修。 ### 玻璃供应变动 - **产线变动**：重庆金富源玻璃有限公司一线放水，450吨；沙河市安全实业有限公司六线置换线点火，1050吨。 - **复产点火**：甘肃凯盛大明光能科技有限公司一线复产点火，600吨；河北德金玻璃有限公司德金五线复产点火，800吨。 ### 需求变动 - **地产数据**：30大中城市商品房成交面积环比下降21.01%，一线城市下降32.39%，二线城市上升8.43%，三线城市下降45.56%。 - **光伏玻璃**：本周产量稳定，产能利用率62%，开工率56%。 --- ## 总结与展望 - **纯碱市场**：供应回升，但检修影响下周产量；需求走弱，库存增加，价格震荡。 - **玻璃市场**：供应稳定，需求回升有限，库存压力仍存，价格震荡修复。 - **期货策略**：纯碱震荡，玻璃震荡修复，建议多玻璃空纯碱09合约，期权观望。 - **未来关注点**：中美元首会晤带来的宏观情绪改善，以及玻璃潜在复产点火对价格的影响。